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DB금융투자에서 12일 SK케미칼(285130)에 대해 "이제는 인정할 때가 됐다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 62,000원을 내놓았다.
DB금융투자 한승재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 하향조정되는 모습이다.
◆ Report briefing
DB금융투자에서 SK케미칼(285130)에 대해 "1Q25 연결 영업이익 243억원, Copoly/모노머 surprise & 바사 적자 폭 축소. 2Q 윤곽을 드러낼 관세 영향. 하반기 전용 설비 확보로 에코젠 물량 확대: 미국 관세 영향으로 Eastman의 중국향 가격 인상 risk 발생. 특히 Eastman 고부가 copoly인 Tritan 판가는 $5,000/t 이상인데 관세 부과 시 대체재인 SK케미칼의 에코젠의 수요가 증가할 수 밖에 없음. SK케미칼은 수요에 대응하기 위해 25.6월을 목표로 copoly 2호기를 에코젠 전용설비로 개조 진행 중. 하반기 매출/수익성 개선 폭이 더욱 클 것. 다만 2Q는 전용설비 개조에 따른 출하량 정체, 환율 하락 등 부정적 영향과 mix 개선 및 원가 하락 등 긍정적 영향이 혼재하기에 바사 제외 영업이익 392억원으로 1Q와 유사할 것이라 보수적으로 추정"라고 분석했다.
또한 DB금융투자에서 "아직 반영되지 않은 재활용/LNG 발전 가치 역시 고민할 때: 1Q 호조로 본격 턴어라운드 시작. 고부가/관세 영향으로 인한 물량/ASP 상승, 원가 개선, 수요가 많아지고 있는 모노머 등이 25년 개선 포인트. 하지만 화학적 재활용의 독보적 위치, 26년 실적 기여가 예상되는 LNG 발전(300MW) 가치 역시 고민이 필요한 시점. 목표주가 6.2만원, 화학 top-picks 유지."라고 밝혔다.
◆ Report statistics
오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 62,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.
[DB금융투자 투자의견 추이]
- 2025.05.12 목표가 62,000 투자의견 BUY
- 2024.11.06 목표가 70,000 투자의견 BUY
- 2024.08.20 목표가 70,000 투자의견 BUY
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2025.05.12 목표가 62,000 투자의견 BUY DB금융투자
