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신한투자증권에서 8일 BGF리테일(282330)에 대해 "5개 분기만에 영업이익 성장세 전환"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다.

신한투자증권 조상훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 BGF리테일(282330)에 대해 "이제부터 기저는 낮아져 주가 회복 기대. 장기화되는 소비 침체에 가장 방어적인 편의점마저 타격 불가피. 4분기부터는 기존점 성장률 반등과 본부임차 매장 확대에 따른 기저 부담이 낮아져 주가 반등 기대. 3Q24 Review: 내수 소비 침체 여파 속 비용 방어. 투자의견 ‘매수’, 목표주가 150,000원(글로벌 동종업계 평균 20% 할인) 유지. 현재 밸류에이션은 12개월 선행 주가수익비율 10배로 밴드 하단 이탈. 과거와 같은 고밸류에이션을 부여받기 위해서는 기존점 성장률 반등이 필요. 이는 상품 경쟁력 강화와 본부임차 매장 확대 전략을 통해 실현 가능."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "3Q24 매출과 영업이익은 2.33조원(+5.4% YoY), 912억원(+4.8% YoY) 기록, 컨센서스 부합. 비우호적인 기상환경과 내수 소비 침체로 3Q 기존점 성장률은 +0.1%(일반 상품 -0.2%, 담배 +0.7%)에 그쳤으나 비용 방어로 무난한 실적 달성. 출점은 예상대로 진행되며 편의점 매출 +4.7%. 본부임차 매장 확대에 따른 비용 증가가 완만해지며 편의점 영업이익 +2%로 5개 분기만에 성장 전환. 기존점 성장률(1Q +0.6%, 2Q -0.1%, 3Q +0.1%)은 여전히 부진하나 판관비 증가율이 낮아지며(1Q +10.2%, 2Q +6.6%, 3Q +6%), 영업이익 증가세 전환(1Q -16.1%, 2Q -2.8%, 3Q +2%) 고무적. 편의점 매출 증가에 따른 밸류체인 선순환으로 종속회사 영업이익은 24억원 개선."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년10월 200,000원까지 높아졌다가 2024년8월 150,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 150,000원으로 제시되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 150,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 165,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 130,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.11.08 목표가 150,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.08.02 목표가 150,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.05.03 목표가 170,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.04.09 목표가 170,000 투자의견 BUY

- 2024.01.11 목표가 200,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.08 목표가 150,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.11.08 목표가 160,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.11.08 목표가 145,000 투자의견 BUY LS증권

- 2024.11.08 목표가 140,000 투자의견 BUY 대신증권