씽크풀

한국투자증권에서 23일 롯데제과(280360)에 대해 "수익성 회복의 원년"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 170,000원을 내놓았다.

한국투자증권 강은지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한국투자증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 롯데제과(280360)에 대해 "2024년 매출액을 4조 3,315억원(+4.3% YoY), 영업이익을 2,335억원(+21.0% YoY, OPM 5.4%)으로 전망. 영업이익 증가의 주된 원인은 유지 사업 악성 재고 소진에 따른 식품 사업부 수익성 회복과 해외 사업부 실적 성장에 기인. 유지 사업 수익성은 2Q23 이후로 바닥을 확인하고 반등 중."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "롯데웰푸드는 현재 12MF PER 9.6배, PBR 0.5배에 거래되고 있음. 이는 롯데제과와 롯데푸드 합병 이전보다도 낮은 밸류에이션. 합병 이후 수익성 높은 제품 중심의 포트 폴리오 개편, 해외 사업 확장, 빙과 사업 영업 효율화 등을 이뤄내며 꾸준한 실적 개선이 예상되는 것과는 상반된 분위기. 롯데웰푸드는 3Q23 기준 현금성 자산 5,733억원을 보유 중이며 필요시 영등포 공장 유동화도 가능한 만큼 향후 M&A를 통한 신규 국가 진출 시 추가적인 해외 성장 동력 확보도 가능할 전망. 합병 이전보다 더 높은 밸류에이션 적용이 타당한 시기. 음식료 업종 내 차선호주로 매수를 추천."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 한국투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 170,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DS투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 170,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2023.11.23 목표가 170,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.23 목표가 170,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2023.11.21 목표가 140,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2023.11.20 목표가 170,000 투자의견 BUY DS투자증권

- 2023.11.02 목표가 150,000 투자의견 BUY IBK투자증권