씽크풀

미래에셋증권에서 4일 천보(278280)에 대해 "북미 GM, Tesla로의 선회 시작"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 80,000원을 내놓았다.

미래에셋증권 김철중 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 미래에셋증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아지면서 하향추세가 진행되고 있는데, 이번의 하락폭은 다소 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

미래에셋증권에서 천보(278280)에 대해 "목표주가를 8만원으로 하향 조정(기존 10만원). 7월 이후 가속화된 리튬 가격 하락을 반영하여, 25년과 26년 예상 EPS를 각각 17%, 19% 하향 조정. 단, 분기 실적은 바닥을 통과하고 있다고 판단. 특히, 예상보다 빠른 시점(7월)에 북미 출하가 시작되며, 부진한 중국 향 매출을 상쇄하기 시작할 것으로 예상. 공급 과잉과 선발 업체 중심의 구조조정이 진행 중인 중국에서의 탈피와 북미 향 공급 시작이 필요한 시점이었음. 지난 1분기 판가와 관련된 재고평가 손실을 대규모로 인식한 상황. 분기 매출액과 영업이익은 바닥을 통과하여 점진적으로 개선되기 시작할 것으로 예상. "라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 "북미 출하 시작에도 여전히 전사 실적 개선에는 시간이 필요할 것으로 판단. 7월 이후 중국 리튬 가격의 급격한 추가 하락이 진행되어, 중국 향 제품 판가는 여전히 부정적이며, 출하량 단에서도 선발 업체 중심의 구조조정이 지속되고 있음. 리튬 가격의 추가 하락 가능성도 존재하는 바, 1) 북미 출하량 추이 및 2) 리튬 현물 가격 추이를 확인하며, 점진적인 비중 확대를 권고."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년11월 145,000원까지 높아졌다가 2024년5월 100,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 80,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 미래에셋증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 80,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'OUTPERFORM'에 목표주가 91,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다.

[미래에셋증권 투자의견 추이]

- 2024.09.04 목표가 80,000 투자의견 매수

- 2024.05.31 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2023.11.17 목표가 145,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.09.04 목표가 80,000 투자의견 매수 미래에셋증권

- 2024.08.26 목표가 75,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2024.08.13 목표가 60,000 투자의견 HOLD 삼성증권

- 2024.07.08 목표가 91,000 투자의견 OUTPERFORM 키움증권