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◆ Report briefing

경쟁 심화 vs. 데이터센터향 수요 증가

KB증권에서 와이엠텍(273640)에 대해 "전자식 개폐장치인 Relay 생산업체, ESS향 중심으로 매출 발생. 투자 포인트는 Relay 분야의 뛰어난 기술력. 와이엠텍은 전류의 방향과 상관없이 전력을 차단할 수 있는 양방향 고전압 Relay를 세계 최초로 개발한 바 있음. 2024년 1분기 매출액 73억원(-26% YoY), 영업이익 5억원(-78% YoY, 영업이익률 7.5%)을 기록. 최근 들어 중국 로컬 업체와의 경쟁이 심화되어 중국향 매출이 감소한 영향이 컸음. 하지만 중장기적으로는 AI 관련 비즈니스의 확산으로 데이터센터향 ESS 수요가 크게 증가할 것으로 기대되는 만큼 이에 따른 수혜가 가능할 것으로 전망"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "리스크 요인: Relay 분야에서 뛰어난 기술을 보유하고 있지만, 2020년 기준 글로벌 시장 내 점유율은 0.4%에 불과. 전방 시장인 ESS 시장은 향후 친환경 에너지 시장 확대 및 AI발 전력 수요 증가로 인한 고성장이 기대되나 시장 경쟁 강화에 따른 점유율 하락 혹은 마진 훼손 가능성이 존재"라고 밝혔다.