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KB증권에서 21일 HD현대일렉트릭(267260)에 대해 "관세 불확실성 속의 든든함"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 470,000원을 내놓았다.

KB증권 정혜정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 높아진 후에 이번에 다시 하향조정되었는데, 이번의 가격조정폭은 다소 크지 않은 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 HD현대일렉트릭(267260)에 대해 "각종 리스크 요인에도 불구, 바뀔 것은 많지 않은 상황: 최근 전력기기 산업에서의 가장 큰 리스크는 미국의 관세와 데이터센터 투자에 대한 속도조절 우려였다. 그러나 HD현대일렉트릭은 이러한 리스크로 인한 영향이 상대적으로 제한적이다. 보편및 상호관세의 경우, 이미 미국향 매출의 큰 부분을 미국 내 앨라배마 공장에서 공급하고 있어 일부만 적용을 받게 되며, 반덤핑관세 또한 0%를 적용받은 바 있다. 미국 시장에서의 견조한 수요 또한 데이터센터보다는 신재생발전설비의 확대와 노후설비 교체수요를 중심으로 발생하고 있다는 점을 고려 시, 설사 데이터센터 투자가 다소 지연된다고 하더라도 수주 및 매출 증가세는 유지될 수 있을 전망이다."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "1Q25 매출액은 9,865억원 (+23.2% YoY, +20.9% QoQ), 영업이익은 2,086억원 (+62.0% YoY, +25.4% QoQ), 지배주주 순이익은 1,627억원 (+73.1% YoY, +25.9% QoQ)을 각각 기록할 것으로 예상한다. 예상 영업이익은 시장 컨센서스를 4.9% 하회하는 수준이다. 매출액 증가를 주도하는 것은 초고압 변압기와 관련된 전력기기와 종속회사 부문으로, 특히 지난해 4분기 매출인식 시점이 이연되었던 미국향 물량 (약 2,000억원 추정)이반영되면서 전년동기대비 37.6% 증가할 것으로 전망한다. 상대적으로 수익성이 높은 미국 수출 매출 인식이 늘어나면서 영업이익률 또한 5.0%p 상승하는 데 기여했을 것으로 추정한다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년8월 410,000원이 저점으로 제시된 이후 2025년1월 510,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 470,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 470,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 500,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 350,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2025.04.21 목표가 470,000 투자의견 BUY

- 2025.01.21 목표가 510,000 투자의견 BUY

- 2024.08.20 목표가 410,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.04.21 목표가 470,000 투자의견 BUY KB증권

- 2025.04.09 목표가 375,000 투자의견 BUY(신규) 대신증권

- 2025.04.07 목표가 350,000 투자의견 매수 SK증권

- 2025.03.31 목표가 480,000 투자의견 BUY LS증권