씽크풀

KB증권에서 30일 크래프톤(259960)에 대해 "PUBG의 전성기는 끝나지 않았다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 450,000원을 내놓았다.

KB증권 이선화 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 크래프톤(259960)에 대해 "1Q25 연결기준 매출액은 8,742억원 (+31.3% YoY, +41.6% QoQ), 영업이익은 4,573억원 (+47.3% YoY, +112.2% QoQ, 영업이익률 52.3%)을 기록해 영업이익 기준 컨센서스인 3,865억원을 18.3% 상회했다. 모바일은 춘절 이벤트와 론도 맵 출시로 화평정영 매출이 호조를 보이며 (센서타워 기준 +26.1% YoY, +81.8% QoQ), 전체 모바일 매출액 성장 (+32.3% YoY)을 견인했다. PC PUBG는 지난 3월 23일 핫타임 서프라이즈 보상을 실시하면서 스팀 최대 동시 접속자 수가 140만명을 기록, 매출 역시 32.8% YoY, 39.1% QoQ 증가했고 현재 80만명 수준의 양호한 트래픽을 유지하고 있다. 스팀에서 얼리 액세스로 출시된 인조이는 출시 일주일 만에 판매량 100만장을 돌파했다. 외형성장으로 인해 영업 레버리지 효과가 나타나 영업이익률은 5.7%p YoY 개선된 52.3%를 기록했다."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "투자의견 Buy와 목표주가 45만원을 유지한다. 캐시카우 역할을 하는 PUBG는출시 8주년에 접어든 장수 IP로 UGC, CPC 등 새로운 콘텐츠를 통해 IP 가치가 지속적으로 성장할 것으로 전망한다. 또한 인조이 등 신규 게임을 성공적으로 런칭하면서 파이프라인 확장에 따른 밸류에이션 리레이팅이 기대된다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년4월 320,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 450,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 450,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 560,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'OUTPERFORM'에 목표주가 370,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2025.04.30 목표가 450,000 투자의견 BUY

- 2025.04.03 목표가 450,000 투자의견 BUY

- 2025.03.13 목표가 450,000 투자의견 BUY

- 2025.01.07 목표가 450,000 투자의견 BUY

- 2024.09.23 목표가 400,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.04.30 목표가 450,000 투자의견 BUY KB증권

- 2025.04.21 목표가 510,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2025.04.17 목표가 450,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2025.04.14 목표가 500,000 투자의견 BUY 교보증권