씽크풀

하나증권에서 1일 크래프톤(259960)에 대해 "봄은 온다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 500,000원을 내놓았다.

하나증권 이준호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 크래프톤(259960)에 대해 "투자의견 Buy, 목표주가 500,000원으로 게임 업종 Top Pick을 유지한다. 크래프톤은 2026 년 이후 [배틀그라운드]라는 대작이 지속 성장하면서 가장 다작을 출시하는 게임사로 거듭날 전망이다. 텐센트는 4분기 실적 발표에서 게임 산업 내 생성형 AI의 도입이 에버그린 게임을 더욱 강화할 것이라 설명했다. 생성형 AI로 콘텐츠 업데이트 주기 단축, 볼륨 확대 가능하고 PvP, UGC 경험도 개선할 수 있다는 설명이다. 이는 [포트나이트], [로블록스]와 같이 이미 글로벌 유저를 확보한 대규모 게임들이 더욱 각광받을 수 있는 환경임을 의미한다. 게임 산업의 중요한 변곡점에서 [배틀그라운드]의 입지 역시 높아질 가능성이 크다. 게임의 플랫폼화까지 이뤄지는 현시대에 ONE-IP RISK는 과거의 유물일지도 모른다. 2025년부터 [배틀 그라운드]라는 대작에 다수의 신작이 더해지는 구간이기에 매수를 권고한다."라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "1분기 연결 기준 매출액 8,005억원(+20.2%YoY, +29.6%QoQ), 영업이익 4,052 억원(+30.5%YoY, +88.1%QoQ, OPM 50.6%)로 컨센서스를 상회할 전망이다. 1분기 PC 매출액은 3,241억원(+39.4%YoY, +39.4%QoQ)으로 추정한다. 매년 진행하는 신년 이벤트 성공적으로 이뤄졌기에 안정적 성장을 전망한다. PC 스팀 기준 1분기 [배틀그라운드]의 평균 접속자 수는 324,094명(+24.0%YoY, +4.5%QoQ), 최고 동시 접속자 수는 1,347,327명 (+75.4%YoY, +67.7%QoQ)이다. 3월 23일 8주년 이벤트로 폭발적인 접속 이끌었으며 이후 일일 최고 동시 접속자 80만명 상회하는 수준을 유지하고 있어 긍정적이다. 3월 28일 출시한 [인조이]는 70만장 판매로 추정했다. 1분기 모바일 매출액은 4,563억원(+13.4%YoY, +26.0%QoQ)으로 전망한다. [배틀그라운드 모바일]은 3월 론도맵 출시로 유저 유입에 성공 했다. 중국은 춘절 업데이트로 전년 대비 높은 성과 기록한 것으로 반영했다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년8월 490,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 500,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 500,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 560,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'OUTPERFORM'에 목표주가 370,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2025.04.01 목표가 500,000 투자의견 BUY

- 2025.03.19 목표가 500,000 투자의견 BUY

- 2025.03.04 목표가 500,000 투자의견 BUY

- 2025.02.12 목표가 490,000 투자의견 BUY

- 2025.01.06 목표가 490,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.04.01 목표가 500,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2025.03.31 목표가 560,000 투자의견 BUY(신규) DS투자증권

- 2025.03.31 목표가 480,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2025.03.31 목표가 470,000 투자의견 BUY 삼성증권