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[투데이리포트]미래반도체, "하반기 수요 변동성…" -신한투자증권
데이리포트
2025/06/23 09:28 (000.000.***.000)
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◆ Report briefing
하반기 수요 변동성 확인 필요
신한투자증권에서 미래반도체(254490)에 대해 "주요 제조사의 고부가 제품 비중 확대 → 외형 성장 기대: 국내 반도체 제조사의 핵심 유통 파트너. 유통사업권 추가 확대 가능성 제한적. 기존 국내 3사 중심의 유통 체제 유지. 몇 년간의 실적 트렌드에서 특정 분기 실적 강세를 보이는 계절성은 없었던 것으로 파악. 레거시 메모리 단종 영향이 연말까지 이어질 전망. 상반기 중 레거시 모듈 주문 마감 예상. 점진적 고부가 제품 비중 확대가 외형 성장을 견인할 것으로 기대"라고 분석했다.
또한 신한투자증권에서 "1H25 우려 대비 양호. 2H25 고부가 중심 체질 개선 속도가 핵심: 제조 및 판매업체로부터 3개월 전 물량 확보 후 공급사와 협의, 1개월 전 최종 확정 후 유통 구조. 메모리 평균판매가격(ASP) 하락 우려가 제한적인 만큼 연말까지 무난한 실적 흐름 이어질 것으로 예상. 하반기 수요 변동성 고려한 보수적 업황 반영 시 2025년 매출은 한 자릿수 중반 성장 가능할 전망. 반도체 시장의 주요 성장 동력으로 인식되는 서버향 사업 확대 추진 하고 있으나 유의미한 변화는 미감지. 중장기적 전략으로 파운드리, 디자 인하우스 고객사 확보 → 유통 채널 구축 통한 비즈니스 영역 다각화 시도"라고 밝혔다.
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