씽크풀

DB금융투자에서 8일 스튜디오드래곤(253450)에 대해 "적자냈지만 투자의견을 BUY로 상향하는 이유"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 55,000원을 내놓았다.

DB금융투자 신은정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견인 'HOLD(유지)'에서 한단계 격상된 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 모습이다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 스튜디오드래곤(253450)에 대해 "목표주가를 5.5만원으로 상향. 25년에는 과거 23년실적 수준만큼의 회복이 전망. 이에 Target Multiple인 6.7배는 23년 평균 EV/EBITDA였던 7.7배 대비 낮기에 무리 없다고 판단. 1) 금번 실적 발표를 통해 밝힌 텐트폴 7편, 선판매 8편의 구체화, 2) 최근 언급한 수목 드라마의 제작비 가성비화 전략으로 3) 25년 라인업과 실적 추정에 있어 확실성이 높아졌다고 판단됨. 4)실적도 주가도 바닥을 지남. 투자의견을 BUY로 상향."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "3Q24 매출액은 903억원(-58.5%yoy), 영업적자 9억원(적전yoy)으로 컨센서스(매출액 1,293억원, 영업이익 60억원)를 하회. 탑라인 감소폭이 예상보다 컸음. 4Q24에도 방영회차는 43회(-30회yoy)로 전년대비 탑라인은 감소 예상. 다만 정년이/사랑은외나무(모두 Disney+ 동시방영), 좋거나 나쁜 동재(티빙오리지널) 등 안정적인 작품들이 실적에 반영될 예정. 이에 3Q24 실적을 바닥으로 탑라인과 이익 모두 QoQ 증가 전망. 25년부터도 본격 회복 기대."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년10월 75,000원까지 높아졌다가 2024년10월 46,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 55,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 55,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 62,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 49,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2024.11.08 목표가 55,000 투자의견 BUY

- 2024.10.16 목표가 46,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2024.07.11 목표가 50,000 투자의견 HOLD

- 2024.05.10 목표가 55,000 투자의견 HOLD

- 2024.02.08 목표가 55,000 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.08 목표가 52,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.11.08 목표가 55,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.11.06 목표가 54,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2024.10.29 목표가 62,000 투자의견 BUY NH투자증권