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◆ Report briefing
대형, 인디 브랜드 수주 모두 좋다
한국투자증권에서 펌텍코리아(251970)에 대해 "펌텍코리아의 수주에 우호적인 환경이 지속되고 있음. 화장품 용기사들의 잇따른 피인수에 따라 고객사들과 이해관계가 없는 동사에 대한 수혜가 확대될 전망. 또한 브이티, 가히, 조선미녀 등 핵심 인디 브랜드를 고객으로 확보한 상황에서, 해당 기업들이 수출 확대 집중하고 있는 점도 수주 기대감을 높이는 요소. 펌텍코리아는 수주 확대에 대응하기 위해 올해 4월부터 4공장 증설을 시작할 계획이며(4Q25 준공 예상), PE 및 알루미늄 튜브 라인 증설도 추진 중."라고 분석했다.
또한 한국투자증권에서 "4Q23 연결 기준 매출액 727억원(+28.3% YoY, 이하 YoY), 영업이익 83억원 (+58.0%, OPM 11.4%)을 기록. 국내 Big2향 매출 규모가 확대됐고, 인디 브랜드 중 ‘Pixi'와 ‘브이티'의 수주가 두드러진 것으로 파악. 펌텍코리아는 올해 매출액 성장률 가이던스를 +10%(국내 +5%, 해외 +20%)로 제시. 이는 업황 예측이 배제된 보수적인 수치로, 향후 전방 산업의 성장 강도에 따라 추가 업사이드 가능성은 충분할 것으로 판단. 해외 시장은 1) 글로벌 3사의 초도 및 리오더 물량 확대, 2) 세일즈 파트너 HCT의 재고 소진 주기(통상 2년) 종료에 따른 매출 정상화, 3) 대형 브랜드 납품 레퍼런스를 기반으로 한 해외 인디 브랜드와의 협업 증가를 기반으로 고성장을 이어갈 전망. 국내 시장은 Big2 고객사의 매출 비중이 중저가 라인을 중심으로 확대되는 가운데, 화장품 시장 내 인디 브랜드의 인기가 올해도 지속되어 실적 개선세를 이어갈 전망."라고 밝혔다.
