씽크풀

현대차증권에서 20일 넷마블(251270)에 대해 "내년 세 번 몰아치는 대작 러시"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 90,000원을 내놓았다.

현대차증권 김현용 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 넷마블(251270)에 대해 "4분기 신작 킹아서 & 레이븐2 중화권 확장으로 실적 방어. 2024년 신작 BIG 3는 왕자의 게임 -> 더레드 -> 일곱 개의 대죄. 9종 자체 개발작 외 퍼블리싱 라인업 1종(알트나인 MMORPG 프로젝트 SOL)도 내년 출시가 가능할 전망. 2025년 비용은 인건비 마케팅비 컨트롤 기조 속 지급수수료율 하락 예상. 연결 순차입금 9천억대로 재무구조 개선세 확인되고, 배당 재개 가능성 상존. 3분기말 현재 연결 순차입금은 9,310억원으로 23년말 대비 3,300억원 감소하며 재무구조 개선세 확인."라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "동사 4분기 실적은 매출액 7,081억원(YoY +6.4%, QoQ +9.4%), 영업이익 714억원(YoY +280%, QoQ +9.0%)으로 안정적인 실적 기조를 이어갈 전망. 매출 반등은 나혼렙 2차 대규모 업데이트, 킹 아서: 레전드 라이즈(11/27), 레이븐2 중화권 확장(12월) 등이 고르게 기여 예상. 영업비용은 마케팅비가 소폭 증가하나 인건비, 지급수수료(IP 수수료 늘지만 PC 비중 증가로 수수료율 감소)가 잘 통제되고 있어 마진은 전분기 수준과 동일할 것으로 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2023년11월 50,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 90,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 90,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 31.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 96,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 55,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2024.11.20 목표가 90,000 투자의견 BUY

- 2024.11.08 목표가 90,000 투자의견 BUY

- 2024.10.14 목표가 90,000 투자의견 BUY

- 2024.08.27 목표가 90,000 투자의견 BUY

- 2024.08.09 목표가 90,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.20 목표가 90,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.11.19 목표가 55,000 투자의견 HOLD 한화투자증권

- 2024.11.12 목표가 63,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2024.11.11 목표가 62,000 투자의견 TRADING BUY 미래에셋증권