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신한투자증권에서 8일 넷마블(251270)에 대해 "2025년 역대 최대 실적 기록할 것"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 96,000원을 내놓았다.

신한투자증권 강석오 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 넷마블(251270)에 대해 "2025년 가장 큰 상승 여력 보유한 개발사. 2025년 라인업 공개와 재무 리스크 하락으로 성장 기대감 반영 예상. 내년 역대 최고 실적 기록 경신 전망하며 게임업종 Top Pick 제시. 3Q24 Review: 수익성 유지하며 컨센서스 상회. 투자의견 ‘매수’와 목표주가 96,000원을 유지. 경쟁사들은 이제 막 스튜디오 인수나 외부 게임 조달에 투자 중이나, 동사는 경쟁력 있는 글로벌 스튜디오들을 확보해 매년 다수 신작을 출시할 수 있는 준비가 된 유일한 게임사. 이자비용 축소와 재무구조 개선도 이루어져 2025년부터 신작 출시에 따른 영업이익 레버리지 효과가 폭발적일 것으로 전망."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "넷마블은 영업수익 6,473억원(YoY +2.7%, QoQ -17.2%), 영업이익 655억원(YoY 흑자전환, QoQ -41.1%, 영업이익률 10.1%)을 기록하며 컨센서스 영업이익 608억원 상회. 전분기에 신작 3개가 동시에 출시된 만큼 당분기에는 매출 하향 안정화를 피할 수 없지만, 그에 맞춰 마케팅비와 지급수수료도 줄어 예상보다 높은 수익성 기록."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년7월 88,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 96,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 96,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 34% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 57,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.11.08 목표가 96,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.10.10 목표가 96,000 투자의견 매수

- 2024.09.20 목표가 96,000 투자의견 매수

- 2024.08.09 목표가 96,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.07.31 목표가 88,000 투자의견 매수

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.08 목표가 96,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.11.08 목표가 90,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.11.08 목표가 59,000 투자의견 MARKETPERFORM 대신증권

- 2024.11.08 목표가 58,000 투자의견 HOLD 유진투자증권