씽크풀

하나증권에서 19일 두산밥캣(241560)에 대해 "북미 주도 사이클의 수혜"라며 투자의견을 'BUY(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 73,000원을 내놓았다.

하나증권 유재선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(신규)'의견은 하나증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

하나증권에서 두산밥캣(241560)에 대해 "최근 피크아웃 우려가 재점화되며 주가는 조정 중. 매출 성장률 둔화는 지난 3년간 높은 성장세에 따른 자연스러운 조정 과정으로 판단. 다만 2024년, 2025년에도 북미 비주택 부문 정책 수요가 지속되는 가운데 내년 상반기 이후 주택시장이 회복세에 접어든다면 피크아웃 우려는 해소될 여지가 있음. 모기지 금리 피크아웃 시기와 주택시장 연착륙 여부가 관건. 2025년 비주택 부문 수요 성장과 더불어 주택향 건설기계 수요가 회복되는 국면에서 가장 큰 폭의 실적 성장이 기대"라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "2024년 연간 매출액은 전년대비 1.5% 성장한 9.9조원으로 전망. 성장률 둔화는 다소 아쉽지만 지난 3년간 고성장에 따른 높은 기저를 감안하면 견조한 수준. 반기별로 보면 상반기 성장률은 전년동기대비 -7.5%, 하반기는 +11.5%로 상반기 부진을 하반기에 만회할 것으로 보임. 상반기는 고금리 여파 지속에 따른 북미 주택착공 부진 가능성을 반영. 다만 연중 인프라투자와 리쇼어링 등 비주택 건설지출이 견조하게 유지되며 주택향 부진을 상쇄하는 흐름이 예상. 연간 영업이익은 1.1조원으로 전년대비 19.5% 감소할 것으로 전망. 공급망 병목현상이 해소되며 수요자 우위로 시장이 재편됨에 따라 판촉, 마케팅등 비용 집행에 따른 마진율 둔화가 예상되기 때문. 다만 높은 기저에 따른 자연스러운 정상화 과정이라는 측면과 견조한 탑라인을 감안하면 둔화 폭은 제한적일 것으로 보임."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY(신규)'의견 및 목표주가 73,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 다올투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 84,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DS투자증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 55,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2023.12.19 목표가 73,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.12.19 목표가 73,000 투자의견 BUY(신규) 하나증권

- 2023.11.29 목표가 66,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2023.11.28 목표가 55,000 투자의견 BUY(신규) DS투자증권

- 2023.11.06 목표가 63,000 투자의견 BUY 교보증권