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하나증권에서 20일 클리오(237880)에 대해 "믿고 보는 클리오"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 43,000원을 내놓았다.

하나증권 박은정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 클리오(237880)에 대해 "2023년 한국 화장품 시장의 주요 성장 모멘텀은 올리브영 수요 집중/비중국 수출로 요약할 수 있는데, 클리오는 H&B에서의 경쟁력 우위(색조 점유율 1위, 국내 매출의 60% 기여), 미국/동남아 지역으로의 수출이 고성장 함에 따라 전년 높은 기저에도 2023년 역대 최대 실적 예상. 이에 따라 주가는 연초 이후 89% 상승했으며, 이는 딱 클리오의 이익 성장과 동등한 수준(2023년F 영업이익 증가율 +89% 예상). THAAD/코로나 등의 산업 전반의 충격을 제외하고, 지속 성장을 만들어가는 클리오의 근간을 찾아보자면 2가지로 요약. 첫째로 시장에 대한 명료한 판단 및 빠른 결단. 올리브영과 동반 성장한 점, 중국 오프라인을 즉각 철수한 부분, 국내 다양하게 생긴 버티컬 플랫폼에 대한 빠른 대응, 자사몰 사용성 제고, 홈쇼핑 침투, 다이소 대응 브랜드 런칭 등 사례가 너무 많음. 또한 시장이 파편화 되고, 너무나 많은 브랜드에, 패스트 코스메틱 환경이 되면서 브랜드 그 자체도 중요하나, 그 안에서 카테고리 킬러를 몇 개나 보유하고 있느냐가 보다 중요해지고 있음. 클리오는 각 카테고리에서 1등 제품을 만들겠다는, 또는각 카테고리에서 점유율을 확보하겠다는 치밀한 전략, 전투력으로 경쟁 심화 환경에서 차별화된 성장을 만들고 있음. 이러한 빈틈없는 점이 믿고 보는 클리오의 저력."라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "4분기 실적은 연결 매출 906억원(YoY+25%), 영업이익 115억원(YoY+122%) 기록할 전망. 매월 동사가 달성한 목표치를 상회하는 수요가 나타나고 있는 것으로 파악. 예상을 상회하는 부분은 국내 H&B와 미국 수출. 2024년 실적은 연결 매출 3.9천억원(YoY+19%), 영업이익 486억원(YoY+44%)전망. 해외 중심으로 모멘텀 이끌어갈 것으로 기대하며, 미국 > 일본 > 동남아 순으로 집중할 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년12월 19,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 43,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 43,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 상상인증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 34,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2023.12.20 목표가 43,000 투자의견 BUY

- 2023.11.09 목표가 43,000 투자의견 BUY

- 2023.09.18 목표가 40,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.09.04 목표가 40,000 투자의견 BUY

- 2023.08.08 목표가 40,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.12.20 목표가 43,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.12.01 목표가 40,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2023.11.22 목표가 40,000 투자의견 BUY(신규) 현대차증권

- 2023.11.17 목표가 40,000 투자의견 BUY KB증권