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[감사보고서_part2] 피앤씨테크(237750), 20년21도 감사보고서제출 공시내용 집중분석

이번 감사보고서의 실적자료를 근간으로 피앤씨테크(237750)의 주요 재무비율과 투자지표(연간기준)의 변화를 추정하면 다음과 같다.

1. 주요 재무비율 분석
(항목별로 당해사업년도/직전사업년도/증감률 순서임)
-. 부채비율 : 12.6% / 16.88% (-25.4% )
-. ROA : 4.7% / 19.37% (-75.7% )
-. ROE : 5.3% / 24.84% (-78.7% )
ROE(자기자본이익률, 연간기준)는 상장사 대부분의 평균수준과 비슷한 수준이다(5.3%). 다만 해당항목 수치가 전년대비 감소했다는 점에서 동사의 자기자본의 활용에 따른 성과창출능력이 뚜렷하게 줄어든다는 측면에서 예의주시할 필요가 있다.(전년대비 -78.7% 감소).


2. 투자지표 분석
(항목별로 당해사업년도/직전사업년도/증감률 순서임)
-. EPS(주당순이익) : 305원 / 1521원 /-79.9%
-. BPS(주당순자산) : 5791원 / 6872원 /-15.7%
-. PER : 23.6배 / 8.42배 /+180.3%
-. PBR : 1.2배 / 1.86배 /-35.5%
한편 PER(주가수익비율)이 크게 올라간 점도 눈에 띈다. 동사의 PER는 전년도 8.42배에서 이번 결산기에는 23.6배로 180.3% 만큼 상승했다. 더욱이 동사의 PER 수준이 KOSPI 평균보다 높은 수준이기 때문에 밸류에이션 매력은 크지 않다고 볼 수 있다. 이는 동사의 이익규모가 축소된 기간동안 주가가 유지되거나 상승하면서 발생한 현상으로 볼 수 있다. 한가지 특이한 부분은 본질적인 영업수익 창출능력을 나타내는 ROE 대비해서 투자시장의 밸류에이션을 나타내는 PER이 다소 높다는 점이다(445수준). 이러한 상대적인 고평가 밸류에이션 요소도 체크할 필요가 있는 부분이다.