씽크풀

상상인증권에서 3일 에스티팜(237690)에 대해 "2024년 하반기부터 본격 성장기 진입"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 130,000원을 내놓았다.

상상인증권 하태기 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 상상인증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 낮아진 후에 이번에 다시 목표가가 직전수준까지 다시 상향조정되는 모습이다.

◆ Report briefing

상상인증권에서 에스티팜(237690)에 대해 "2024년 1분기 매출 증가, 영업이익은 기저효과로 감소. 2024년 1분기 전사 연결 매출액은 548억원(YoY +8.1%), 영업이익은 20억원(YoY -46.8%)으로 추정. 핵심 품목인 올리고 CDMO 매출은 상반기는 분기당 300억원대로 추정. 특히 하반기에는 혈액암(이메텔스타트, 제론, 6월 FDA 승인 추정) CDMO 상업용 매출이 600억원내외 늦어도 4분기쯤에 인식될 예정. 이로 인해 본격적인 매출성장은 하반기에 이루어질 것으로 기대. 또한 하반기에는 바이오업황 회복 영향으로 기타 중소형 바이오기업 임상용시료 매출도 증가할 가능성이 있음."라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 "2025년~2026년에는 글로벌 올리고 기반 대형 신약의 상업화 스케줄로 에스티팜의 CDMO 매출이 크게 성장하는 시기가 될 전망. 2024년 연간 올리고 CDMO API 매출액은 전년 보다 9.3% 증가한 1,856억원으로 전망. 2024년 전사 연결 매출액은 3,282억원(YoY +15.2%), 영업이익은 454억원(YoY +35.3%)으로 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

상상인증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2023년12월 100,000원을 저점으로 기록된 이후 최근에 130,000원까지 다시 상향조정되고 있다.

오늘 상상인증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 130,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 27.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 90,000원을 제시한 바 있다.

[상상인증권 투자의견 추이]

- 2024.04.03 목표가 130,000 투자의견 BUY

- 2023.12.14 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2023.03.13 목표가 130,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.03 목표가 130,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2024.03.18 목표가 100,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2024.02.02 목표가 110,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.02.02 목표가 100,000 투자의견 BUY 다올투자증권