씽크풀

LS증권에서 14일 파마리서치(214450)에 대해 "리쥬란 수출 레벨업에 주목"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 275,000원을 내놓았다.

LS증권 조은애 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 LS증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

LS증권에서 파마리서치(214450)에 대해 "3Q24 Review: 의료기기 리쥬란 수출 매출 고성장. 리쥬란, 갈더마와 경쟁하는 글로벌 제품으로 도약을 준비 중. 유럽 수출 숫자로 확인되는 시점에 멀티플 리레이팅 가능. 파마리서치에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 275,000원을 유지. 동사는 국내와 아시아 매출 중심만으로도 매 분기 사상 최대 매출, 영업이익, 수출실적을 기록 중. CVC 네트워크를 통한 유럽 및 동남아 수출 가속화를 확인하는 시점에 추가적인 어닝 상향이 가능해 보이며, 글로벌 탑2 의료기기 시장인 유럽으로의 중장기 성장 동력을 확보했다는 측면에서 주가는 멀티플 리레이팅 가능한 시점이라고 판단."라고 분석했다.

또한 LS증권에서 "3Q24 매출액 892억원(+30% yoy, +7% qoq), 영업이익 349억원(+27%, +14% qoq)을 기록, 매출과 이익 모두 컨센서스에 부합하는 수준을 기록. 매출총이익률은 72%(-2%p yoy, +1%p qoq)로 상품(의약품, 가정용 미용기기) 원가율 상승(3Q24 67%, +16%p yoy)으로 전년 동기대비 하락. 이에 따라, 판관비율 하락 (33%, -1%p yoy, -1%p qoq)에도 영업이익률은 39%(-1%p, +2%p qoq)를 기록. 의료기기 매출은 506억원(+47% yoy, +18% qoq)을 기록."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

LS증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년11월 175,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 275,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 LS증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 275,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BNK투자증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 230,000원을 제시한 바 있다.

[LS증권 투자의견 추이]

- 2024.11.14 목표가 275,000 투자의견 BUY(유지)

- 2024.10.29 목표가 275,000 투자의견 BUY(유지)

- 2024.09.06 목표가 230,000 투자의견 BUY

- 2024.08.08 목표가 230,000 투자의견 BUY(유지)

- 2024.05.13 목표가 190,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.14 목표가 275,000 투자의견 BUY(유지) LS증권

- 2024.11.14 목표가 260,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2024.11.14 목표가 300,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2024.11.14 목표가 270,000 투자의견 BUY 다올투자증권