씽크풀

현대차증권에서 22일 덕산네오룩스(213420)에 대해 "본업 성장과 더불어 기대되는 자회사 모멘텀"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 53,500원을 내놓았다.

현대차증권 김종배 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 덕산네오룩스(213420)에 대해 "업종 내 Top-pick 제시. 1분기는 패널 고객사의 중국향 Rigid 패널 출하 감소, 전년 선제적 재고 비축에 따라 Top-line은 부진하였음. 다만, M10R 비중 축소로 인한 Mix 개선, 비용 축소에 따라 재무 레버리지 효과를 상쇄하고 수익성은 개선되었음. 지난해 일회성 비용 및 판관비 증가로 인한 수익성이 저조했지만, 올해부터는 이러한 비용들이 제거되면서 높은 수익성을 유지할 것으로 예상. 이익 중심의 실적 성장은 유지되고 내년부터는 동사에 높은 Multiple 요인들이 본격적으로 실적으로 반영될 것으로 보임"라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "현대중공업터보기계는 2분기부터 연결 실적으로 편입되고, 이에 따라 기업가치 역시 재평가받을 필요가 있음. 본업으로 보면 2020-21년 높은 Multiple의 내용들(BPDL, 중국향 확대로 과거 상단 30배)이 올해부터는 본격적으로 실현되는 구간. 연결회사인 현대중공업터보기계는 원전향 수주 매출이 확대되고 있고, 국내외 고객사향으로 수주잔고 역시 확대되고 있음. 원전향 가스터빈 펌프 매출 확대는 자회사 Valuation Re-Rating 되기 충분하다고 판단됨. 이를 고려한다면, 전일 주가 급등에도 불구하고 별도 기준 P/E는 여전히 12배 수준. 투자의견 BUY 및 목표주가 53,500원으로 상향."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년5월 61,000원까지 높아졌다가 2024년8월 50,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 53,500원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 53,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 43,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2025.05.22 목표가 53,500 투자의견 BUY

- 2025.04.18 목표가 51,000 투자의견 BUY

- 2025.04.01 목표가 51,000 투자의견 BUY

- 2025.01.08 목표가 51,000 투자의견 BUY

- 2024.12.09 목표가 51,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.05.22 목표가 53,500 투자의견 BUY 현대차증권

- 2025.05.20 목표가 44,000 투자의견 매수 BNK투자증권

- 2025.05.19 목표가 44,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2025.05.16 목표가 50,000 투자의견 매수 IBK투자증권