본문영역
◆ Report briefing
중국 건설기계 시장 회복 수혜 기대
한화투자증권에서 디와이파워(210540)에 대해 "2023년 연간 영업이익은 371억원(YoY +37.6%)으로 무난히 연간 가이던스를 상회할 것으로 전망. 향후 중국 굴착기 시장의 회복 시기에 이익 개선이 기대되는 기업. 지난 11월 중국 부동산 신규 착공 면적은 YoY +4.8% 증가하면서 30개월만에 (+) 전환. 여전히 부동산 관련 우려가 불거지면서 투자 심리 회복이 더딘 상황이나, 중국 부동산이 저점을 지나는 지표가 추가로 확인이 된다면 동사를 주목해 볼만 함. 동사 중국 법인의 연결 매출 비중은 20% 이상, OPM은 15% 이상으로 전사 이익률 개선에 기여할 수 있기 때문. 중국 굴착기 시장 성장이 flat하다고 가정해도 딜러들이 기존 배기규제 티어3 제품 재고를 1년 동안 소진한 상황이기 때문에 '24년은 신규 굴착기 판매 회복을 기대해 볼 수 있는 상황."라고 분석했다.
또한 한화투자증권에서 "'23년 연간 실적은 매출액 4,421억원(YoY +5.5%), 영업이익 371억원(YoY +37.6%)으로 무난히 연간 가이던스를 상회할 것으로 전망. 상반기에 인상된 판가가 3분기 이후로도 유지되고 있는 모습이라 연간 OPM은 ‘22년 6.4%에서 '23년 8.4%로 개선될 것으로 전망. 인도 법인은 '23년 순손익 10억원(매출액 337억원)으로 흑자 전환을 기대하며, 인프라 투자 관련 고객사 들의 적극적인 영업망 확대로 '24년에도 성장세 지속을 전망."라고 밝혔다.
