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다올투자증권에서 6일 HL만도(204320)에 대해 "4Q23 Review: 저점 확인"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 48,000원을 내놓았다.

다올투자증권 유지웅 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 다올투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

◆ Report briefing

다올투자증권에서 HL만도(204320)에 대해 "4Q23 실적 Review 및 이익 모멘텀 재점검. 비수기 영향에 따른 일부 일회성 비용으로 4Q23의 실적은 시장 기대치 하회. 1Q24이후 마진율 정상화 및 신규 수주모멘텀은 높은 밸류에이션을 유지시켜 줄 핵심 변수가 될 전망. 2024년 실적 하향분을 반영해 투자의견은 BUY하나, 적정주가는 57,000원에서 48,000원으로 하향."라고 분석했다.

또한 다올투자증권에서 "4Q23 매출액 및 영업이익은 각각 2.2조원(YoY +0.4%), 506억원(YoY - 11.0%, OPM 2.3%) 기록. 일회성 비용은 총 약 270억원가량(조향부품 관련 충당금 105억원, 불용재고 처리와 개발비 관련 총 160억원) 발생해 이를 제외시 770억원 이상의 마진율이 발생한 것으로 추정. 지역별 매출액은 중국과 기타(유럽+인도)지역이 각각 YoY +0.8%, +16.8% 증가세를 보였으나, 한국과 북미가 각각 YoY -1.7%, -8.5%를 기록해 전체 탑라인 증가세를 둔화시키는 요인으로 작용."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

다올투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 75,000원이 고점으로, 반대로 55,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 48,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 다올투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 48,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 64,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 36,000원을 제시한 바 있다.

[다올투자증권 투자의견 추이]

- 2024.02.06 목표가 48,000 투자의견 BUY

- 2024.01.08 목표가 57,000 투자의견 BUY

- 2023.10.30 목표가 57,000 투자의견 BUY

- 2023.09.22 목표가 62,000 투자의견 BUY

- 2023.08.21 목표가 62,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.06 목표가 48,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.02.06 목표가 54,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.02.06 목표가 50,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2024.02.06 목표가 48,000 투자의견 BUY 다올투자증권