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콜마비앤에이치의 주가가 상승세다. 해외 진출 확대에 따른 실적 개선에 대한 기대감이 주가에 영향을 주는 것으로 보인다.

6월21일 오전 9시30분 콜마비앤에이치는 전일 대비 12.36% 상승한 1만7550원에 거래되고 있다.

장지혜 DS투자증권 연구원은 "콜마비앤에이치의 올해 연결 매출액은 전년 동기 대비 14% 증가한 6623억원, 영업이익은 같은 기간 34% 올라 407억원을 달성할 것으로 전망한다"며 "헤모힘-G 출시와 주요 고객사의 지역 프로모션으로 중국 외 러시아, 아세안 등 지역 다변화가 이루어지고 있어 긍정적"이라고 평가했다.

이어 장 연구원은 "강소콜마는 기존 고객사 성장과 신규 로컬 고객사 추가로 매출 증가가 기대된다"며 "내수는 업황이 부진하나 공격적인 수주 활동으로 제조자개발생산(ODM) 물량을 확대해 성장할 것"이라고 내다봤다. 아울러 "올해 세종 3공장을 가동하며 안정적인 대규모 생산능력(CAPA)을 바탕으로 국내외 건강기능식품 ODM 물량을 늘려갈 것"이라고 덧붙였다.

하나증권은 6월21일 콜마비앤에이치에 대해 하반기부터 실적 개선이 본격화될 로 분석했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 3만7000원을 유지했다. 콜마비이치의 전 거래일 종가는 1만5620원이다. 

심은주 하나증권 연구원은 "2024년 연결 매출액과 영업이익은 각각 6618억 원(전년 대비 14.2% 증가), 408억 원(전년 대비 35.0% 증가)으로 전망된다"며 "2020년 이후 1092억 원에서 2023년 303억 원으로 큰 폭 하락했던 실적은 올해부터 회복세를 보일 것으로 예상된다"고 했다. 

실적 회복의 첫 번째 요인은 코로나19 종식 이후 애터미의 영업 활동이 중국에서 다시 활발해지며 건강기능식품 매출의 회복이다. 화장품 제품의 리뉴얼도 진행 중이다. 두 번째로, 국내 원가 부담이 완화될 것으로 보인다. 주요 원재료의 상승세가 둔화하기 시작했으며, 세종3공장의 가동률이 상승하면서 고정비 증가분을 상쇄할 것으로 기대된다. 세 번째로, 강소콜마의 실적 개선도 기대된다. 2023년 강소콜마는 매출액 233억 원과 영업 적자를 기록했으나, 올해 매출액은 전년 대비 91% 증가한 445억 원이 예상된다. 영업손익도 BEP(손익분기점) 도달이 가능할 것으로 보인다.

2분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 1652억 원(전년 대비 5.4% 증가), 91억 원(전년 대비 8.6% 감소)으로 추정된다. 세종3공장의 본격적인 가동은 하반기부터 예상되며, 상반기까지는 고정비 부담이 지속될 것으로 보인다. 그러나 해외 매출은 동남아 지역의 수요 회복과 강소콜마의 로컬 고객사 확보로 성장세를 이어갈 것으로 예상된다.

심 연구원은 "하반기부터 실적 회복이 본격화될 것으로 기대된다"며 "분기별 영업이익은 1분기 95억 원, 2분기 91억 원, 3분기 106억 원, 4분기 117억 원으로 예상된다"고 했다. 하반기에는 가동률 상승에 따른 고정비 절감과 해외 시장의 회복, 특히 중국과 동남아의 성장, 러시아의 고성장이 기대된다. 연결 자회사인 콜마스크와 강소콜마의 실적 턴어라운드도 연결 손익에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보인다.

국내 건강기능식품 ODM 기업 콜마비앤에이치가 19일부터 21일까지 중국 상하이국립전시컨벤션센터(NECC)에서 개최되는 세계 최대 규모 건강기능식품 박람회 '2024 HNC 엑스포'에 참가한다.

'2024 HNC 엑스포(Healthplex Expo 2024)'는 기능식품, 건강한 천연 소재, 식품소재, 천연 및 식물 기반 제품부터 식품 가공과 포장 기계에 이르기까지 건기식 관련 최신 트렌드를 한자리에서 만나볼 수 있어 매년 큰 관심을 받고 있다.

6월19일부터 진행되는 올해 박람회는 지난해보다 30% 이상 늘어난 규모로, 2000여 개 이상의 국내외 전시업체가 한자리에 모여 식품 및 건강 산업의 급성장하는 모습을 확인할 수 있다.

콜마비앤에이치는 이번 박람회에 참석해 홍보 부스를 운영하고, 식물성 츄어블 연질캡슐과 멀티바이알 등 최근 개발 중인 신규 제형과 포장 기술 등을 글로벌 시장에 선보일 계획이다.

콜마비앤에이치 관계자는 "콜마비앤에이치의 중국법인인 강소콜마 매출이 올해 1분기 기준 전년 동기 대비 212.2%의 높은 성장세를 기록할 정도로 중국 시장에서 입지를 넓혀나가고 있다"며 "이번 박람회에서 콜마비앤에이치만의 차별화된 경쟁력을 알려 신규 파트너사를 확보하고 중국 시장 내 점유율을 높여 나갈 예정"이라고 전했다.

올 1분기 연결기준 매출액은 1602.25억으로 전년동기대비 16.35% 증가. 영업이익은 95.37억으로 0.37% 감소. 당기순이익은 66.33억으로 3.00% 감소. 

작년 연결기준 매출액은 5795.52억으로 전년대비 0.63% 증가. 영업이익은 302.56억으로 50.50% 감소. 당기순이익은 187.36억으로 53.60% 감소. 

2004년 한국원자력연구원과 한국콜마가 공동출자해 설립한 건강기능식품 및 화장품 생산, 판매 업체. 건강기능식품과 화장품 생산에 사용하는 원료를 직접 개발해 유통업체에 제품을 공급(ODM/OEM). 주력제품은 면역기능개선 건강기능식품 "헤모힘", 식후혈당상승억제 건강기능식품 "혈당케어 S52", 기능성화장품 "스킨케어 6시스템" 등. 최대주주는 한국콜마홀딩스 외(53.36%), 주요주주는 한국원자력연구원(6.05%).

2022년 연결기준 매출액은 5759.03억으로 전년대비 2.90% 감소. 영업이익은 611.24억으로 33.030% 감소. 당기순이익은 403.78억으로 40.97% 감소. 

2014년 7월23일 10546원에서 바닥을 찍은 후 2020년 8월25일 72900원에서 최고가를 찍고 조정에 들어간 모습에서 올 3월15일 14210원에서 저점을찍은 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 17300원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 18000원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 19800원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 21800원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.