씽크풀

신한투자증권에서 15일 콜마비앤에이치(200130)에 대해 "실적 부진은 아쉬우나, 기대를 놓지 말자"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 28,000원을 내놓았다.

신한투자증권 조영권 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 콜마비앤에이치(200130)에 대해 "1Q23 Review: 지속된 부진. 1Q23 OP 96억원(-47.2% YoY) 기록, 기존 추정치 큰 폭 하회. 다만 중국 리오프닝에 따른 중국향 매출이 증가(+20.8% YoY)한 점은 고무적. 2H22부터 비우호적인 환경이 이어지고 있음. 국내 소비 침체 영향에 따라 내수에서 건기식과 화장품의 판매량 감소가 나타나고 있으며, 수출 또한 일부 국가에서 판매가 부진하며 회복이 더딘 모습. 비우호적 환경은 지속되나, 하반기 실적 개선은 가능. 신제품 출시와 주요 고객 물량 확대, 기저 부담 완화 기대. "라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "1Q23 매출과 영업이익은 각각 1,377억원(-2.3% YoY), 96억원(-47.2% YoY)를 기록하며 당사 추정치(OP 121억원)를 하회. 4Q22부터 연결자회사로 반영된 콜마스크의 매출액(94억원)을 제외 시 9% 역성장했음. 건기식과 화장품 모두 부진했으며, 매출 감소에 따른 고정비 부담 증가와 고마진 제품의 비중 감소로 이익 또한 부진. 식품(건기식) 내수는 경기 침체 영향과 더불어, 주 고객사의 제품 패키지 변경으로 수주가 지연되며 14.4% 역성장."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 28,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 37,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2023.05.15 목표가 28,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.04.24 목표가 30,000 투자의견 매수

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.05.15 목표가 28,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2023.03.10 목표가 37,000 투자의견 BUY 하나증권