씽크풀

LS증권에서 14일 HK이노엔(195940)에 대해 "3Q24 Pre: 아쉬운 실적 전망되나 미국 시장에 주목"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 64,000원을 내놓았다.

LS증권 신지훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 LS증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 상향조정되는 모습이다.

◆ Report briefing

LS증권에서 HK이노엔(195940)에 대해 "3분기 실적은 매출액 2,235억원 (+3.7% YoY), 영업이익 230억원 (+10.3% YoY, OPM 10.3%)으로 기존 추정치 대비 각각 4.8%, 22.8% 하회, 컨센서스 대비 각각 5.6%, 19.1% 하회할 것으로 전망. 이는 1) K-CAB의 생산 효율 개선을 위해 진행된 설비 교체 작업에 따라 K-CAB의 출하가 지연된 영향과 2) 숙취 해소제의 경쟁 지속과 더불어 낮은 단가의 스틱 제형의 제품 매출 비중이 증가한 영향에 따름. K-CAB의 출하에 지연이 있었으나 국내 처방 규모는 지속 성장 중. 지속적인 성장과 함께 3Q24에 출하 지연된 물량이 4Q24에 일부 반영되어 24년 K-CAB 매출액은 1,738억원(+45.5% YoY)을 기록할 수 있을 것으로 전망"라고 분석했다.

또한 LS증권에서 "Buy 의견을 유지하고, 기존 기업가치 산정 시 반영하지 않았던 Tegoprazan의 미국 시장 가치를 반영해 목표주가를 50,000원에서 64,000원으로 28% 상향. 파트너사가 수행 중인 NERD 임상은 완료 후 데이터 분석, EE 임상은 곧 완료될 것으로 판단하며 따라서 임상 데이터 공개와 함께 FDA 승인 절차가 기대되는 상황. Tegoprazan의 미국 시장 출시가 2026년 내로 예상됨에 따라 미국 시장에서의 가치를 반영 해야할 시점으로 판단"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

LS증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 LS증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 64,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 90,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 49,000원을 제시한 바 있다.

[LS증권 투자의견 추이]

- 2024.10.14 목표가 64,000 투자의견 BUY

- 2024.08.08 목표가 50,000 투자의견 BUY(유지)

- 2024.05.20 목표가 50,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.14 목표가 64,000 투자의견 BUY LS증권

- 2024.10.14 목표가 65,000 투자의견 BUY DS투자증권

- 2024.10.14 목표가 57,000 투자의견 매수 SK증권

- 2024.10.14 목표가 64,000 투자의견 BUY NH투자증권