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대신증권은 12월8일 제이에스코퍼레이션(17,260원, ▼80원, -0.46%)에 대해 3분기부터 고객사들의 재고축적(re-stocking)으로 수주가 증가세로 전환한데 이어 내년에 실적이 개선될 것으로 내다봤다. 이에 투자의견 ‘매수’와 목표주가 2만5000원을 그대로 유지했다.
제이에스코퍼레이션은 핸드백 주문자상표부착생산(OEM) 사업으로 시작해 지난 2020년 의류 OEM 기업 약진통상을 인수하면서 의류 제조업에도 진출했다.
유정현 연구원은 “올 하반기 재고축적 수요와 공장 효율 개선으로 손익이 급증했다”며 “의류 OEM 기업 인수 효과가 나타나기 시작한 것”이라고 말했다.
이어 “핸드백 사업부는 저비용 지역인 인도네시아 보요랄리 지역으로 설비를 이전하는 과정에서 생산 효율이 올라오지 못한데다 코로나를 겪으면서 저마진 상태가 지속됐다”면서도 “신설 공장들의 효율 개선과 수주 회복으로 핸드백 사업부의 영업이익률은 올 2, 3분기에 각각 15.4%, 19.7%까지 상승했다”고 밝혔다.
유 연구원은 “의류 사업부도 3분기부터 고객사들의 재고축적 시작으로 수주가 증가세로 전환. 연간 7%대의 안정적인 영업이익률을 유지하고 있다”면서 “내년에는 수주 회복으로 영업이익이 19% 증가할 것”이라고 예상했다.
그러면서 “눈에 띄는 실적 개선세에도 불구하고 주가수익비율 4배 수준으로 극심한 저평가 상태”라고 판단했다.
글로벌 명품 핸드백 OEM(주문자상표부착생산) 기업 제이에스코퍼레이션 주가가 강세다.10월25일 한국거래소 등에 따르면 이날 9시 40분 현재 유가증권시장에서 제이에스코퍼레이션 주가는 전 거래일 대비 1820원(12.28%) 오른 1만6640원을 기록 중이다.
전날 제이에스코퍼레이션이 낸 실적 공시가 주가 상승으로 이어졌다. 회사는 지난 3분기 영업이익이 323억원으로 전년 동기 대비 50% 가까이 증가한 것으로 잠정 집계됐다고 공시했다.제이에스코퍼레이션 주가는 그동안 지지부진한 흐름을 이어왔지만, 호실적 전망이 대두하면서 전날 이미 가격제한폭(30%)으로 오르며 상한가를 기록했다.제이에스코퍼레이션은 버버리, 마이클코어스, 코치 등 명품 브랜드의 핸드백과 갭(GAP), 올드네이비 등 글로벌 브랜드의 캐주얼 의류를 OEM 방식으로 생산, 수출하고 있다.지난 5월에는 특수목적법인(SPC) ‘제이에스747′를 앞세워 서울시 용산구 한남동 소재 그랜드하얏트서울을 7300억원에 인수하는 계약을 체결, 새로운 주인으로 올라서기도 했다
올 3분기 연결기준 매출액은 2684.64억으로 전년동기대비 1.62% 증가. 영업이익은 323.23억으로 49.77% 증가. 당기순이익은 272.65억으로 20.31% 증가.
3분기 누적 매출액은 6434.26억으로 18.86% 감소. 영업이익은 605.04억으로 4.05% 감소. 당기순이익은 437.51억으로 26.26% 감소.
핸드백 제조자개발생산(ODM) 업체. 핸드백 제조, 판매, 수출업을 영위하고 있으며, 매출처로 TAPESTRY, GUESS, Michael Kors 등. 의류제조(니트 의류) 및 상품판매등 의류 제조부문도 영위중. 최대주주는 홍재성 외(60.69%).
작년 연결기준 매출액은 9750.66억으로 전년대비 1.21% 감소. 영업이익은 814.75억으로 33.63% 증가. 당기순이익은 645.85억으로 33.73% 증가.
2020년 3월23일 5010원에서 바닥을 찍은 후 작년 3월29일 29200원에서 고점을 찍고 조정에 들어간 모습에서 올 10월23일 11100원에서 마무리한 이후 11월21일 18990원에서 고점을 찍고 밀렸으나 12월7일 15720원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 19일 18680원에서 고점을 찍고 밀리는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.
손절점은 16450원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 17100원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 18800원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 20700원 이상을 기대 합니다.
감사합니다.
