씽크풀

하나증권에서 8일 더블유게임즈(192080)에 대해 "안정적인 걸 찾는다면"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 64,000원을 내놓았다.

하나증권 이준호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 더블유게임즈(192080)에 대해 "더블유게임즈는 M&A를 진행하여 기존 소셜 카지노의 안정적 현금 창출에 슈퍼네이션과 팍시게임즈라는 신규 성장 동력을 갖췄다. 2020 년 이후 5년만에 연간 매출액 두 자릿수 성장 기대되고 주주환원도 지속되고 있어 리레이팅 가능성 충분하다. 다만 이러한 흐름을 이어가려면 추가적인 M&A가 매년 동반되어야 한다. 본업 소셜카지노의 결제액 역성장이 지속되고 있으나, 달러-원 환율 증가가 이를 상쇄시켜 방어하고 있기 때문이다. 장기적으로 달러-원 환율이 하향 안정화될 경우 높은 기저로 작용할 위험이 있다. 4분기 말 기준 더블유게임즈의 보유 현금은 8,200억원 수준으로 아직 추가 M&A 및 스케일업을 위한 현금 여력 충분하다. 1년에 1~2건 이상의 M&A를 진행할 계획이 기에 슈퍼네이션, 팍시게임즈의 성장 속도와 추가 M&A 여부 주목 필요하다."라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "1분기 연결 기준 매출액 1,694억원(+5.6%YoY, +8.7%QoQ), 영업이익 670 억원(+8.7%YoY, +10.8%QoQ, OPM 39.6%)으로 컨센서스를 소폭 상회할 전망이다. 강달러 수혜 이어지고 있다. 1분기 달러-원 평균 환율은 1,452.9원(+9.3%YoY, +3.9%QoQ)이다. 더블다운카지노 매출액은 1,246억원(+7.7%YoY, +10.0%QoQ), 더블유카지노 매출액은 433 억원(-0.2%YoY, +5.3%QoQ)으로 추정한다. 슈퍼네이션 매출액은 172억원(+37.2%QoQ)로예상한다. 지난 11월부터 마케팅 확대 효과 나타나고 있어 긍정적이다. 영업비용은 1,024억원(+3.6%YoY, +7.4%QoQ)으로 추정한다. 플랫폼 비용은 440억원(+0.8%YoY, +7.0%QoQ) 로 추정하며 자체 DTC 플랫폼 활성화로 수수료율 감소 추세 지속을 예상한다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 64,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 78,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2025.04.08 목표가 64,000 투자의견 BUY

- 2025.01.08 목표가 64,000 투자의견 BUY

- 2024.11.19 목표가 64,000 투자의견 BUY(유지)

- 2024.08.20 목표가 64,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.04.08 목표가 64,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2025.04.03 목표가 78,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2025.03.25 목표가 74,000 투자의견 매수 신한투자증권

- 2025.03.13 목표가 69,000 투자의견 BUY 유진투자증권