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◆ Report briefing

IPO주관사 업데이트: 임상 CRO 시장 성장에 따른 수주 증가 기대

하나증권에서 에이디엠코리아(187660)에 대해 "2003년 설립된 국내 대표 임상수탁기관(CRO: Contract Research Organization). 신약개발의 후보물질 기초/탐색 연구부터 시판 후 임상까지 임상시험 관련 모든 단계 서비스를 제공. 성장 동력은 제약/바이오 시장 확장에 따른 임상시험 승인 건수의 증가에 기인. 과거 국내 Top 10 대형 제약사를 고객사로 확보했으며, 국내 Peer 상장사의 Clinical Trial 매출 비중이 30% 미만인 것에 비해 동사는 80% 이상으로 월등히 높다는 점을 고려할 때 CRO 시장의 성장에 따른 직접적인 수혜가 기대. 또한 2023년 1분기 수주잔고는 282억원으로 추후에도 인력 충원을 통해 수주잔고를 지속적으로 확대해나갈 예정."라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "2023년 1분기 연결 실적은 매출액 36억원, 영업이익 -9억원을 기록. 인력 충원에 따른 비용 반영에 따라 영업이익 적자를 시현. 사업 특성상 전문 인력 확보 여부가 임상 CRO 수주 증가에 필수적이기에 동사는 작년부터 고급인력 확보 및 연구개발을 꾸준히 진행하고 있는 상황. 비용 확대는 불가피하지만 이를 통한 수주 증가분에 따른 탑라인 성장이 기대되는 상황이며 국내 CRO 시장에서의 M/S 확대 및 글로벌 시장 진출을 통한 중장기적 성장성 유효"라고 밝혔다.