씽크풀

흥국증권에서 22일 종근당(185750)에 대해 "CKD-510 임상 진전을 기다리며"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다.

흥국증권 이지원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아지면서 하향추세가 진행되고 있는데, 이번의 하락폭은 다소 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 종근당(185750)에 대해 "CKD-510 임상 진전 이루어져야: 2023년 11월 노바티스에 기술수출한 CKD-510(HDAC6 억제제)의 세부 적응증 및 구체적 임상 계획 공개가 여전히 지연되고 있다. CKD-510의 임상 진전은 종근당의 침체된 주가 모멘텀을 부양시킬 수 있는 호재로 작용할 예정이지만 L/O 이후 후속 임상 스케줄이 공개되지 않아 투자자들의 우려를 키우고 있다. 비록 적응증 공개가 지연되고 있지만 총 1.73조원 규모에 달하는 CKD-510 기술 이전 계약이 전면 백지화될 가능성은 높지 않다고 예상한다. 연내 노바티스의 적응증 공개 및 임상 진전을 기대하며 그전까지 종근당의 단기 주가 상승 모멘텀은 크지 않을 것으로 전망한다. 기타 파이 프라인의 경우 CKD-702(EGFR/c-MET 이중항체) 한국 임상 1상이 현재 진행중이며, CKD-703(cMET ADC)은 전임상 진행중이다."라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "1분기 연결 매출액은 4,010억원(+10.9% YoY/-3.5% QoQ), 영업 이익은 125억원(-59.6% YoY/+84.1% QoQ, OPM: 3.1%)을 기록하며, 별도 기준 매출액이 기존 품목 성장 지속 및 신규 품목 도입으로 인해 전년 동기 대비 13% 증가하였다(프롤리아주 +35% YoY, 아토젯 +16% YoY). 하지만 별도 기준 영업이익이 전년 동기 대비 139억 감소(-52% YoY)하며 1분기 아쉬운 수익성을 시현하였는데 주된 이유는 매출원가율 상승(+5.3%p YoY), 연구개발비 증가(68억 증가, +22.8% YoY) 및 판관비 증가(24억 증가, +3.3% YoY)에 있다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

흥국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년5월 150,000원까지 높아졌다가 2024년11월 120,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 100,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 흥국증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 100,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 다올투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.

[흥국증권 투자의견 추이]

- 2025.05.22 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2024.11.22 목표가 120,000 투자의견 BUY(신규)

- 2024.05.31 목표가 150,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.05.22 목표가 100,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2025.04.16 목표가 120,000 투자의견 BUY 다올투자증권