본문영역
NH투자증권에서 20일 종근당(185750)에 대해 "4Q24 Pre: 밋밋한 실적, 신약 기다림 지속"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 130,000원을 내놓았다.
NH투자증권 한승연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.
◆ Report briefing
NH투자증권에서 종근당(185750)에 대해 "4Q24 별도 매출 4,045억원(-19% y-y) 및 영업이익 92억원(-92% y-y)로 컨센서스 하회 예상. '23년 11월 노바티스 CKD-510 L/O 계약금 인식으로 전년 동기 대비 실적 크게 하락. 다만, 컨센서스 영업이익 대비 더 낮은 이유는, 1)
신규 도입 품목(펙수클루, 고덱스)의 높은 원가율, 2) R&D 비용 소폭 증가 탓. '25년 EV/EBTIDA 6.8배로 피어 대비 명확한 디스카운트 지속. 밸류 에이션 관점 신약가치 반영 타이밍에 대한 고민 지속, 기점은 노바티스의 CKD510 임상 업데이트. JPM 헬스케어 컨퍼런스에서 노타비스의 관련된 별도 코멘트는 부재했음, 연중 다수의 내부 부정맥 전임상 파이프라인 임상 진입 정도 업데이트. CKD-510 업데이트 진행 시, SOTP 방식 통해 신약가치 반영 가능"라고 분석했다.
또한 NH투자증권에서 "2025년 매출 1조6,814억원(+8% y-y) 및 영업이익 908억원(+1% y-y) 예상. 올해 펙수클루 및 고덱스 합산 매출 약 1,660억원(vs ’24년 970억원)으로 추정, 이는 연간 매출의 10% 수준. 신규 도입품목 위주 성장과 R&D 비용 증가 (CKD-703 c-MET ADC 임상 진입 등)로 영업이익 성장은 상대적으로 더딜 것"라고 밝혔다.
◆ Report statistics
NH투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.
오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 130,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 160,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.
[NH투자증권 투자의견 추이]
- 2025.01.20 목표가 130,000 투자의견 BUY
- 2024.10.28 목표가 143,000 투자의견 BUY
- 2024.10.21 목표가 143,000 투자의견 BUY
- 2024.08.12 목표가 143,000 투자의견 BUY
- 2024.04.29 목표가 143,000 투자의견 BUY
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2025.01.20 목표가 130,000 투자의견 BUY NH투자증권
- 2025.01.16 목표가 130,000 투자의견 BUY 다올투자증권
- 2025.01.16 목표가 130,000 투자의견 BUY DS투자증권
- 2025.01.15 목표가 142,000 투자의견 BUY 유안타증권