씽크풀

미래에셋증권에서 28일 종근당(185750)에 대해 "가장 저평가된 제약사"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다.

미래에셋증권 김승민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

미래에셋증권에서 종근당(185750)에 대해 "동사는 24F EV/EBITDA 8x 수준에 거래되고 있음. 국내 상위 제약사 평균 14x 대비 상당히 저평가. 저평가의 원인은 1) 케이캡 공백에 따른 이익 역성장, 2) 노바티스에 기술수출한 CKD510(HDAC6i)의 개발 계획 미공개 때문인 것으로 보임. 그러나 케이캡 공백은 신규 도입품목 펙수클루, 고덱스 등으로 일부 상쇄할 수 있음. CKD510 개발 계획은 늦어도 1H25까지는 공개될 것으로 예상. CKD-510의 가치는 현재 주가에 '전혀' 반영되어 있지 않음 "라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 "별도 기준, 3Q24P 매출액 4,085억원(+3% YoY), 영업이익 252억원(-53% YoY)으로 컨센서스에 부합하는 실적을 기록. 케이캡 계약 종료에도 불구하고 프롤리아, 아토젯 등 주요 품목의 성장이 지속되었고, 신규 도입 품목 펙수클루, 고덱스 영향으로 매출 성장이 지속. 그러나, 신규 도입품목 매출 증가에 따라 매출총이익률이 31%(-5.8%p YoY)으로 감소되었고, 위탁연구비, 임상 시험비 등 연구개발비 +26.2% YoY 증가로 영업이익은 역성장"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 미래에셋증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 160,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 160,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 143,000원을 제시한 바 있다.

[미래에셋증권 투자의견 추이]

- 2024.10.28 목표가 160,000 투자의견 매수

- 2024.04.29 목표가 160,000 투자의견 BUY

- 2024.01.22 목표가 160,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.28 목표가 150,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2024.10.28 목표가 160,000 투자의견 매수 미래에셋증권

- 2024.10.28 목표가 155,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.10.28 목표가 143,000 투자의견 BUY NH투자증권