씽크풀

NH투자증권에서 22일 NHN(181710)에 대해 "여전히 신작 성과가 필요"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 22,000원을 내놓았다.

NH투자증권 안재민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 낮아진 후에 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 가격상승폭은 다소 크지 않은 모습이다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 NHN(181710)에 대해 "지난해 대규모 일회성 비용을 기록한 티몬/위메프 사태는 일단락되며 원래 영업이익 수준으로 회귀 중. 훼손된 센티먼트가 회복되며 주가는 반등하였으나, 의미 있는 주가 상승은 신작 성과가 나타나야 할 것"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "1분기 실적은 6,601억원(+9.2% y-y, +2.5% q-q), 영업이익 278억원 (+2.0% y-y, +11.3% q-q)으로 영업이익은 기존 추정치 283억원 및 시장 컨센서스 263억원을 충족할 전망. 게임 매출(1,153억원, -5.4% y-y, -3.1% qq)은 지난해 있었던 디즈니쯔무쯔무의 10주년 이벤트 효과가 사라지면서 모바일 매출 감소는 불가피하나, 웹보드 게임은 여전히 안정적으로 Cashcow 역할을 하고 있음. 꾸준한 성장세를 보이고 있는 NHN클라우드와 테코러스의 기술사업 (1,074억원, +12.9% y-y)는 올해도 주요 사업 중 가장 높은 성장세를 유지할 것. 마케팅비용은 175억원(+2.6% y-y, -1.1% q-q)으로 안정되겠지만, 2분기 부터 다키스트데이즈 관련 마케팅이 시작되면 증가할 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2024년8월 26,000원까지 높아졌다가 2024년10월 18,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 22,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 NH투자증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 22,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 27,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 19,000원을 제시한 바 있다.

[NH투자증권 투자의견 추이]

- 2025.04.22 목표가 22,000 투자의견 HOLD

- 2024.10.30 목표가 18,000 투자의견 HOLD

- 2024.08.07 목표가 26,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.04.22 목표가 22,000 투자의견 HOLD NH투자증권

- 2025.04.15 목표가 24,000 투자의견 매수 한국투자증권

- 2025.02.26 목표가 24,000 투자의견 OUTPERFORM 키움증권

- 2025.02.25 목표가 27,000 투자의견 BUY 현대차증권