씽크풀

NH투자증권에서 30일 NHN(181710)에 대해 "예상치 못했던 변수"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 18,000원을 내놓았다.

NH투자증권 안재민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견인 'BUY'에서 한단계 내려앉은 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 보면 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 NHN(181710)에 대해 "예상치 못했던 티몬/위메프 사태로 페이코 사업이 위기에 봉착. 페이코 사업의 축소 및 영업이익 회복 지연 불가피. 워낙 valuation이 낮은 종목이지만, 센티먼트 회복에는 시간이 필요할 전망"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "2025년 실적은 매출액 2.69조원(+8.1% y-y), 영업이익 1,090억원(-0.5% y-y) 전망. 동사 valuation은 2025년 PER 8.5배, PBR 0.3배로 낮고, 페이코 사업의 가치를 0으로 가정해도 현재 시가총액은 저평가 구간. 이번 사태로 페이코 사업의 흑자 전환이 늦어지고 전체 NHN의 이익에도 악영향이 있을 수 있어 아쉬움. 다만, 게임사업은 2025년 중 신작 라인업이 괜찮은 편. 이들이 성공한다면 나빠진 센티먼트 개선에 도움이 될 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2023년10월 29,000원까지 높아졌다가 2024년1월 23,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 18,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 NH투자증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 18,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 23.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

[NH투자증권 투자의견 추이]

- 2024.10.30 목표가 18,000 투자의견 HOLD

- 2024.08.07 목표가 26,000 투자의견 BUY

- 2024.02.15 목표가 26,000 투자의견 HOLD

- 2024.01.18 목표가 23,500 투자의견 HOLD

- 2023.11.07 목표가 29,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.30 목표가 18,000 투자의견 HOLD NH투자증권

- 2024.10.21 목표가 22,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2024.10.08 목표가 23,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.10.07 목표가 25,000 투자의견 BUY 교보증권