씽크풀

LS증권에서 30일 하나머티리얼즈(166090)에 대해 "3Q24 Preview: 속도는 둔화, 방향성은 유지"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 59,000원을 내놓았다.

LS증권 차용호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 LS증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

LS증권에서 하나머티리얼즈(166090)에 대해 "3Q24 연결 실적은 매출액 630억원(+3%QoQ, +19%YoY), 영업이익 124억원 (+29%QoQ, +62%YoY, OPM 19.6%)으로 컨센서스 매출액 632억원, 영업이익 126억원에 부합할 것으로 예상. NAND 업황이 예상 대비 둔화됨에 따라 고객사의 가동률 상승폭이 제한. 하지만 가동률 상승이라는 방향성은 유지가 될 것이며 고정비 비중 감소 효과에 따른 수익성 개선도 이루어질 것으로 전망"라고 분석했다.

또한 LS증권에서 "2024년 연결 실적은 매출액 1,733억원(+20%YoY), 영업이익 436억원(+6%YoY, OPM 17.4%)으로 추정. 최근 나타나고 있는 Consumer 제품군의 수요 둔화는 DRAM 대비 Server 비중이 낮은 NAND 업황에 큰 영향을 미쳤음. 반면 Micron은 FY4Q24 실적에서 역대 최대 NAND 실적을 달성했는데 부진한 업황 속에서도 선단 공정 기반 AI Server향 E-SSD 수요가 강했기 때문. 따라서 NAND 업황 우려와 달리 삼성전자의 V10 투자 및 TEL 극저온 식각 장비 도입에 대한 영향은 제한적일 것이며 삼성전자 P4에 4Q25까지 NAND 선단 공정 Capa를 30K/m 확보할 계획. 동사의 TEL 극저온 식각 장비 관련 모멘텀에는 변함이 없다고 판단"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

LS증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 82,000원이 고점으로, 반대로 63,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 59,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 LS증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 59,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 69,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 45,000원을 제시한 바 있다.

[LS증권 투자의견 추이]

- 2024.09.30 목표가 59,000 투자의견 BUY

- 2024.07.29 목표가 82,000 투자의견 BUY(유지)

- 2024.07.02 목표가 82,000 투자의견 BUY

- 2024.05.17 목표가 72,000 투자의견 BUY(유지)

- 2024.04.08 목표가 72,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.09.30 목표가 59,000 투자의견 BUY LS증권

- 2024.09.26 목표가 45,000 투자의견 매수 신한투자증권

- 2024.08.23 목표가 60,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2024.08.20 목표가 54,000 투자의견 매수 BNK투자증권