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교보증권에서 16일 한국콜마(161890)에 대해 "썬, 25년에도 빛나줘"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다.

교보증권 권우정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 한국콜마(161890)에 대해 "2025년 연결 매출액 및 영업이익 각각 2.8조원(YoY 13%), 2.5천억원(YoY 201) 전망. 25년은 한국+미국 법인 중심 고성장 전망. 한국 법인은 증가한 CAPA를 바탕으로 인디브랜드 수주 증가하는 가운데, 글로벌 브랜드 썬제품 매출 기대감도 긍정적임. 미국은 제2공장 4월 가동해 스킨케어/썬제품 중심으로 영업 예정임. 신설 공장은 자동화율이 높아 생산성 향상에 긍정적. 최근 트럼프 2기 행정부 출범으로 한국 브랜드 현지 생산 요청 증가하고 있는 것으로 파악됨. 영업망은 인터코스, 로레알, LVMH 등 글로벌 화장품 기업 경력이 풍부한 필립워너리 글로벌 영업총괄이 담당 예정. 또한, 연내 미국 서부 스튜디오를 오픈해 미국 로컬 인디브랜드 영업망 강화할 예정임"라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "4분기 연결 매출액 및 영업이익 각각 6,127억원(YoY 11%), 528억원(YoY 41%) 전망. 1)한국 매출은 YoY 16%, OPM 9.6% 전망. 3Q24 증설 이후 신규 인디 브랜드 고객사 증가 추세로 파악됨. 2) 중국 매출은 YoY -10% 추정. 중국은 연중으로 부진한 흐름을 지속 중이나, 실적 바닥은 통과 국면이라고 판단. 3) 북미 YoY 37% 추정. 미국 YoY 67% 전망. 미국 3분기 매출 성장 기여 브랜드 4분기에도 효과 지속되는 가운데, 신규 미국 인디브랜드 매출 기여도 긍정적. 내년에도 신규 브랜드 수주로 고객군 다양화 긍정적인 흐름임. 4) 연우는 용기 트렌드 변화에 따른 비우호적 영업환경 비우호적인 상황. 4분기와 유사한 환경일 듯."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 110,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 26.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2025.01.16 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2024.11.21 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2024.11.11 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2024.10.10 목표가 110,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.01.16 목표가 110,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2025.01.14 목표가 80,000 투자의견 매수 신한투자증권

- 2025.01.13 목표가 80,000 투자의견 매수 미래에셋증권

- 2025.01.13 목표가 90,000 투자의견 BUY 키움증권