씽크풀

◆ Report briefing

미국에서의 연이은 성과

DS투자증권에서 파수(150900)에 대해 "기다리던 DRM(문서보안솔루션)공급 계약. 하반기에도 추가 계약 건들이 나올 것으로 예상되는 만큼 파수의 미국 성장 스토리가 기대. 2023년 실적은 매출액 488억원(+10.7%, YoY)과 영업이익 70억원(+35.3%, YoY)으로 전망. 국내외 보안 솔루션에 대한 수요가 증가하면서 파수의 실적도 같이 성장 중이며 올해 미국에서의 연 단위 계약 건들에 대한 실적이 본격적으로 반영되는 2024년은 20%대의 외형 성장이 예상. 영업이익도 내년부터는 100억원을 상회할 것으로 보이며 분기별 편차가 큰 실적 구조도 점차 완화될 것."라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 "파수는 국내에서 DRM 시장점유율 60%로 압도적인 1등을 차지하고 있으며 문서보안에서 부터 클라우드, 도면, 소스코드 등 다양한 영역에서 보안 솔루션을 갖추고 있음. 최근 산업들이 디지털화 되는 과정에서 나타날 수 있는 여러 형태의 보안 위협에 대응이 가능하며 이를 바탕으로 해외에서도 성과를 나타내고 있음. 현재 주가는 2024년예상 실적 기준 PER 12배이며 소외주에서 탈출할 때라 판단"라고 밝혔다.