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DB금융투자에서 23일 덴티움(145720)에 대해 "중국에서 많이 심을 때까지"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다.

DB금융투자 김지은 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 덴티움(145720)에 대해 "러시아 노이즈를 빼고 보면 결국 중국: 러시아향 선적 지연 이슈는 연간 매출 인식 시점의 차이일 뿐, 요점은 덴티움의 매출의 절반 이상을 차지하고 있는 중국 시장 내 점유율 확대. 중국 소비침체가 악화되면서 덴티움 기존 거래처발 임플란트 주문이 줄어든 것으로 파악. 중국 임플란트 시장 둔화에 글로벌 덴탈 섹터 밸류에이션 또한 하락세. 최근 발표되는 중국 내 경기 부양 정책 시행 이후 중, 저소득 계층의 소비심리 개선된다면 중저가 세그먼트 임플란트 및 패키징 판매 수요 회복될 것으로 전망"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "3분기 매출액 988억원(-11.5%QoQ, +5.4%YoY)로 시장 컨센서스 하회 전망. 1) 중국향 매출 457억원(-16.7%QoQ, -10.1%YoY) 예상. 중국 내 경기 부진에 따른 임플란트 수요 악화 영향. 2) 유럽향 매출액 104억원(-26.5%QoQ, +148.5%YoY) 예상. 3분기 내 모두 인식될 것으로 예상됐던 러시아향 선적 지연 물량 중 일부가 4분기 인식으로 지연될 것으로 전망. 다만 3분기에 추가 충당금 반영이 없다는 가정 하에 매출총이익률 67.0%으로 회복. 영업이익 310억원(+11.9%QoQ, +3.2%YoY, OPM 31.4%)로 전분기 대비 회복 기대"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년2월 160,000원까지 높아졌다가 2024년7월 140,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 110,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 110,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 160,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2024.10.23 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2024.08.12 목표가 140,000 투자의견 BUY

- 2024.07.24 목표가 140,000 투자의견 BUY

- 2024.05.10 목표가 160,000 투자의견 BUY

- 2024.02.29 목표가 160,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.23 목표가 110,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.10.22 목표가 100,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2024.10.10 목표가 110,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2024.10.07 목표가 110,000 투자의견 BUY 키움증권