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DB금융투자에서 24일 덴티움(145720)에 대해 "러시아 매출 일부 3분기로 이연"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 140,000원을 내놓았다.

DB금융투자 김지은 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 덴티움(145720)에 대해 "2분기 매출액은 1,091억원((+31.9%YoY, +2.5%YoY), 영업이익 337억원(+75.3%QoQ, +4.0%YoY, OPM 30.9%)로 시장 컨센서스를 하회할 것으로 전망. 1) 중국향 매출은 594억원(+37.2%QoQ, +3.8%YoY)가 예상. 4,5월에 비해 6월 발주가 부진했던 것으로 파악되며 VBP가 시행된 전년 동기에 restocking 수요가 높았던 영향으로 풀이됨. 2) 유럽향 매출은 109억원(+45.6%QoQ, -29.4%YoY)가 예상. 2분기 선적 지연 이슈가 발생하여 약 400만달러 규모의 매출 인식이 지연될 것으로 예상. 통관상의 문제였던 것으로 파악되며 매출 이연분은 3분기에 인식될 전망. 2분기 매출액이 1,000억원대로 회복되면서 영업 레버리지 효과에 영업이익률은 30.9%로 회복될 것으로 기대."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "전통적 비수기인 3분기에는 1,144억원(+4.8%QoQ, +22.0%YoY)으로 분기 성장이 전망. 러시아 이연 매출에 더불어 러시아 외 유럽 지역, 중국 외 아시아 지역에서의 매출 성장이 견조할 것으로 기대. 2024년 예상 매출액을 5.8% 하향 조정하며 글로벌 덴탈 섹터 밸류에이션 하락으로 Target P/E를 15.4로 하향, 목표주가를 140,000원으로 하향. 다만 현재 주가는 Peer 그룹 대비, 덴타움 역사적 밸류에이션 대비 저평가된 수준. 3,4분기 매출 회복에 따른 이익 개선이 확인될 경우 밸류에이션 매력이 부각될 것으로 전망, 투자의견 BUY 유지."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 160,000원이 고점으로, 반대로 150,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 140,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 140,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2024.07.24 목표가 140,000 투자의견 BUY

- 2024.05.10 목표가 160,000 투자의견 BUY

- 2024.02.29 목표가 160,000 투자의견 BUY

- 2024.01.25 목표가 150,000 투자의견 BUY

- 2023.11.09 목표가 150,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.07.24 목표가 140,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.07.19 목표가 147,000 투자의견 BUY 미래에셋증권

- 2024.07.18 목표가 140,000 투자의견 BUY DS투자증권

- 2024.07.17 목표가 140,000 투자의견 BUY 키움증권