씽크풀

흥국증권에서 15일 이마트(139480)에 대해 "반전의 모멘텀을 찾아라"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다.

흥국증권 박종렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 흥국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 이마트(139480)에 대해 "최근 강도 높은 구조조정과 함께 비용 효율화 작업을 병행하고 있고, 별도와 연결 자회사 모두 실적 개선을 보이고 있음. 지난해를 저점으로 실적 턴어라운드가 가능할 것임. 주가가 2018년 2월(323,500원)을 고점으로 우하향 추세가 지속되고 있는데, 반전의 모멘텀은 주주환원 확대가 될 것임."라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "1분기 연결기준 매출액 7.3조원(+2.9% YoY), 영업이익 338억원(+148.4% YoY)으로 전분기의 부진을 크게 만회하는 양호한 실적을 기록할 전망. 별도(할인점, 트레이더스, 전문점)의 개선과 함께 연결 자회사들의 영업이익도 흑자 전환할 것이기 때문임. 연결자회사 중 이커머스(SSG.COM, G마켓 글로벌)는 업계 전반 수익성 위주의 사업전략 전환에 따른 거래액 감소에도 불구하고 비용 통제에 따른 적자 축소가 지속되고 있는 점은 긍정적임. SKC컴퍼니, 조선호텔 등 일부 자회사들의 실적 개선은 지속될 것임. 다만, 신세계건설의 영업손실 폭 축소 여부에 따라 연결 영업이익에 영향을 줄것임. 그동안의 부진했던 실적 흐름에서 벗어나 2024년에는 점진적인 실적 향상이 가능할 전망임. 별도 부문의 개선과 연결 자회사들의 고른 회복 때문임. 올해 연간 연결기준 매출액 30.4조원(+3.2% YoY), 영업이익 1,507억원(흑전 YoY)으로 수정 전망함."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

흥국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년4월 135,000원까지 높아졌다가 2023년8월 90,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 100,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 흥국증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 100,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 105,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'OUTPERFORM'에 목표주가 68,000원을 제시한 바 있다.

[흥국증권 투자의견 추이]

- 2024.04.15 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2023.12.19 목표가 90,000 투자의견 BUY

- 2023.10.16 목표가 90,000 투자의견 BUY

- 2023.08.17 목표가 90,000 투자의견 BUY

- 2023.04.20 목표가 135,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.15 목표가 100,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2024.04.15 목표가 68,000 투자의견 OUTPERFORM 키움증권

- 2024.04.09 목표가 77,000 투자의견 HOLD 한화투자증권

- 2024.04.03 목표가 80,000 투자의견 HOLD NH투자증권