씽크풀

IBK투자증권에서 22일 이마트(139480)에 대해 "4분기 보수적으로 보자"라며 투자의견을 'TRADING BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 70,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 남성현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 이마트(139480)에 대해 "4분기 적자 전환 가능성. 4분기 실적은 부진한 것으로 예상. 시장의 예상과 달리 적자전환 가능성이 높은 것으로 판단하며, 동 실적의 주요 원인이 개선되기에는 다소 시간이 걸릴 전망. 4분기 연결기준 매출액은 7조 6,114억 원(전년동기대비 +1.8%), 영업손실 -310억 원(적자전환)으로 추정. 부정적 실적을 예상하는 근거는 1) 오프라인 기저와 PP센터 물량 축소에 따라 할인점 기존점 성장률을 -2.0%로 추정하고, 2) 온라인 점유율 확대 전략에 따른 슥닷컴 적자폭 확대와, 3) SCK 영업실적 개선이 예상보다 더디며, 4) 신세계건설 PF 부실화 우려에 따른 충당금 설정이 예상되기 때문. 신세계건설 PF 충당금 설정은 본업의 확장에도 영향을 미칠 가능성이 높음."라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "2024년은 생존을 위한 선택이 필요. 동사의 구조적 개선 방안은 본업 집중과 비주력 사업부문에 대한 과감한 혁신이 필요하다고 생각. 동사의 사업구조가 현재 소비 시장을 따라가지 못하고 있는 것으로 판단됨으로 선택과 집중을 통한 생존에 대한 고찰이 필요하다는 의견. 현시점에서 긍정적으로 평가되는 것은 전사적 구매통합 노력과 할인점 경쟁력 회복을 집중한다는 것. 다만, 동 전략에 대한 효과는 단기적으로 기대하기는 어려울 전망. 또한, 이러한 전략과 더불어 비주력 사업부문에 대한 효율적인 개선이 이루 어져야 본연의 가치를 찾아갈 수 있다는 판단. 이에 비주력 사업부문에 대한 과감한 결단이 필요하다는 의견."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년1월 98,000원까지 높아졌다가 2023년5월 80,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 70,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 IBK투자증권에서 발표된 'TRADING BUY'의견 및 목표주가 70,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 23.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 105,000원을 제시한 바 있다.

[IBK투자증권 투자의견 추이]

- 2024.01.22 목표가 70,000 투자의견 TRADING BUY

- 2023.11.15 목표가 80,000 투자의견 TRADING BUY

- 2023.10.23 목표가 80,000 투자의견 TRADING BUY

- 2023.08.23 목표가 80,000 투자의견 TRADING BUY

- 2023.07.06 목표가 80,000 투자의견 중립

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.22 목표가 105,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2024.01.22 목표가 70,000 투자의견 TRADING BUY IBK투자증권

- 2024.01.18 목표가 90,000 투자의견 BUY 신한투자증권

- 2024.01.11 목표가 100,000 투자의견 BUY NH투자증권