씽크풀

KB증권에서 29일 DGB금융지주(139130)에 대해 "3Q24 Review: PF 충당금 부담 지속"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 9,100원을 내놓았다.

KB증권 강승건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 DGB금융지주(139130)에 대해 "투자의견 Hold를 유지하고 목표주가는 9,100원으로 4.2% 하향. 투자의견을 Hold로 유지하는 이유는 1) 상당부분 실적에 반영되었지만 잔여 부동산PF 충당금 Risk가 남아 있으며 RWA 관리 속에서 증권 자회사의 실적 개선은 제한적일 것으로 판단. 2) 밸류업 공시를 통해 CET1 11.5~12.3% 사이에서는 30~40%의 주주환원을 실시할 예정이지만 은행의 대출 성장을 동반해야 한다는 점에서 CET1 개선 속도가 당초 기대치를 상회하기는 어려울 것으로 예상되기 때문. 이번 공시를 통해 주주환원율이 제고되는 CET1 기준이 하향되었다는 점은 긍정적이지만 여전히 증권 자회사의 실적 정상화와 시중은행 금융지주로서 지역별 대출 포트폴리오 확대라는 RWA 측면의 부담요인이 공존한다는 점은 주주환원율의 빠른 상승을 기대하기 어렵게 만들고 있다고 판단"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "3Q24 지배주주순이익은 1,026억원으로 컨센서스를 13.3% 하회하였으며 전년동기대비 10.7% 감소한 수준. NIM 하락에 따른 순이자이익 감소와 PF 충당금에 따른 증권 자회사 실적 부진 때문"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년10월 9,000원이 저점으로 제시된 이후 2024년2월 10,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 9,100원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 9,100원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 10,500원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2024.10.29 목표가 9,100 투자의견 HOLD

- 2024.05.03 목표가 9,500 투자의견 HOLD

- 2024.02.08 목표가 10,000 투자의견 HOLD

- 2023.10.31 목표가 9,000 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.29 목표가 9,100 투자의견 HOLD KB증권

- 2024.10.29 목표가 9,400 투자의견 중립 SK증권

- 2024.10.29 목표가 9,500 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.10.29 목표가 10,000 투자의견 BUY(유지) LS증권