씽크풀

흥국증권에서 17일 DGB금융지주(139130)에 대해 "24년 시중은행 전환과 고성장"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 10,000원을 내놓았다.

흥국증권 남영탁 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 흥국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 DGB금융지주(139130)에 대해 "DGB대구은행이 2024년 시중은행으로 전환이 예정되어 있어 높은 대출 성장이 이뤄질 것으로 전망. 현재 기업과 가계 대출 비중도 6(기업):4(가계) 이지만 향후 5:5로 대출 포트폴리오 개선도 진행할 계획. DGB대구은행이 시중은행으로 전환 시 단기간 내영업망을 확대하기는 힘들 것으로 보이나 ① 전국적 인지도 확대를 통한 완만한 대출 성장 기대, ② 은행채 발행 등에서의 지방은행 디스카운트 완화로 인한 조달 금리 감소 효과 등은 긍정적인 요소로 바라볼 필요가 있음. 비은행 자회사의 부동산 PF 익스포저가 주가에 부담을 줄 수 있지만, 보수적인 충당금 적립으로 대규모 추가 적립은 제한적. 2024년 1~2분기 내 DGB대구은행의 시중은행 전환에 대한 구체적인 사업계획 발표와 더불어 핵심 경영 방침이 발표되는 시점에 밸류에이션 리레이팅이 가능할 것으로 예상되 목표주가를 10,000원으로 상향 조정"라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "4분기 당기순이익은 390억원으로 예상. NIM의 경우 조달 비용 상승 영향으로 전분기에 이어 1~2bp 하락할 전망. 대출성장률의 경우 0.5%p 성장 했을 것으로 예상되며, 가계는 1%p, 기업은 연말 부채비율 관리 이슈 등으로 인해 전분기와 비슷한 수준으로 전망. 동사의 상생금융 총액은 445억원으로 4분기 중 7~80% 정도 반영될 것으로 예상. 4분기 충당금은 담보 LGD 충당금 및 부동산 PF 영향 등으로 전분기 대비 소폭 상승할 것"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

흥국증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 9,500원이 고점으로, 반대로 8,700원이 저점으로 제시된 이후 이번에 10,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 흥국증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 10,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 10,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 9,000원을 제시한 바 있다.

[흥국증권 투자의견 추이]

- 2024.01.17 목표가 10,000 투자의견 BUY

- 2023.10.31 목표가 9,500 투자의견 BUY

- 2023.10.05 목표가 9,500 투자의견 BUY

- 2023.08.03 목표가 9,000 투자의견 BUY

- 2023.04.18 목표가 8,700 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.17 목표가 10,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2024.01.15 목표가 10,500 투자의견 BUY 키움증권

- 2024.01.12 목표가 9,500 투자의견 BUY 신한투자증권

- 2024.01.12 목표가 9,500 투자의견 BUY SK증권