씽크풀

BNK투자증권에서 31일 BNK금융지주(138930)에 대해 "저평가될 이유가 없다!(시장예상치를 크게 상회한 주주친화정책)"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 12,500원을 내놓았다.

BNK투자증권 김인 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 BNK투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

BNK투자증권에서 BNK금융지주(138930)에 대해 "2024년(E) 지배주주순이익 +25.7%yoy로 역사적 최대실적인 8,041억원 예상. 특히 상향된 주주환원정책 긍정적. 2025년 12.5%(3Q24 12.3%) 상회가 확실시되는 상황에서 2025년부터 자사주 매입 및 소각 규모는 최소 2024년(배당성향 28% 및 자사주 4.1%(330억원)) 예상 대비 2배 상회(최소 700억원) 전망과 계단식 상향 예상. 반면 상향된 주주환원에도 주가는 하락. 이는 불확실한 시장상황에서 높은 주가상승에 따른 차익실현으로 해석. 그러나 PBR 0.3배 및 PER 3.8배에 불과한 저평 가된 상황에서 큰 폭으로 확대된 주주환원정책 감안 시중은행 대비로도 저평 가될 이유가 없음."라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 "3Q24 지배주주순이익 +4.2%yoy(-12.4%qoq)인 2,128억원 실현하여 당사 (2,056억원) 및 시장 예상치(2,189원) 부합. 시장금리 하락과 경쟁심화에 따른 대출금리 감면으로 분기 NIM -5bpqoq 하락하였으나, RWA 관리를 위해 축소하였던 원화대출(+2.0%yoy, +1.6%qoq) 회복으로 이자이익(+4.3%yoy, +1.4%qoq) 소폭 증가함."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

BNK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년11월 8,500원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 12,500원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 BNK투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 12,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 12,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 10,500원을 제시한 바 있다.

[BNK투자증권 투자의견 추이]

- 2024.10.31 목표가 12,500 투자의견 매수

- 2024.10.07 목표가 12,500 투자의견 매수

- 2024.08.01 목표가 12,500 투자의견 매수

- 2024.07.05 목표가 10,000 투자의견 BUY

- 2024.05.02 목표가 10,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.31 목표가 12,500 투자의견 매수 BNK투자증권

- 2024.10.31 목표가 11,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.10.31 목표가 11,000 투자의견 BUY(유지) LS증권

- 2024.10.31 목표가 11,000 투자의견 BUY DS투자증권