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신한투자증권에서 20일 비나텍(126340)에 대해 "1Q24 NDR 후기: 도광양회(韜光養晦)"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 90,000원을 내놓았다.

신한투자증권 최규헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 비나텍(126340)에 대해 "Still The “N”bagger(N≥2)…시가총액 3조원을 향해!. 신에너지(수소) Top Pick 유지. 본업(슈퍼캡) 회복, 신사업(수소, 하이브리드 시스템) 구체화 고려 시 중·장기적 관점에서의 접근 여전히 유효. 2024년 사업 목표 및 1Q24 Review, 신사업 추진 현황 점검. 투자의견은 ‘매수’ 유지, 목표주가(SOTP)는 실적 추정치 및 멀티플(2024F 슈퍼캡·연료전지 피어 평균 EV/EBITDA) 조정을 반영해 9만원으로 상향."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "1Q24 전사 기준 매출액 135억원(+11%, 이하 YoY), 영업이익 4억원(흑자전환) 기록. 베트남 공장으로의 슈퍼캡 물량 이전을 통한 원가 개선 효과로 이익 흑전. 상기 동인 영향으로 2Q24부터 실적 개선 본격화 예상. 수소 사업은 B社 상용차 프로젝트 이상 無(입지 강화), 모빌리티용(육상, 해양, 항공) 신규 고객사 증가. 수전해 관련 사업 추진 가능성 有. 하이브리드 시스템 사업은 ESS FR, 수소차 보조 전원, 트램, 물류 자동화, 방산, 드론 등 시장 개척 중. 신사업 모두 2025~26년부터 본격 성과 발생 전망. 2024년부터 CapEx 증가로 인한 자금 조달 필요성 증가할 것으로 예상."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년5월 80,000원이 저점으로 제시된 이후 2023년6월 120,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 90,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 90,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.05.20 목표가 90,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.04.05 목표가 80,000 투자의견 BUY

- 2023.11.27 목표가 80,000 투자의견 BUY

- 2023.06.19 목표가 120,000 투자의견 BUY

- 2023.05.30 목표가 80,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.20 목표가 90,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.04.15 목표가 80,000 투자의견 BUY 상상인증권