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KB증권에서 14일 GKL(114090)에 대해 "대중국 마케팅 강화 효과 확인"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 15,000원을 내놓았다.
KB증권 이선화 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다.
◆ Report briefing
KB증권에서 GKL(114090)에 대해 "1분기 연결기준 매출액은 1,099억원 (+12.2% YoY, +3.8% QoQ), 영업이익은 202억원 (+45.6% YoY, +268.7% QoQ, 영업이익률 18.4%)을 기록해 영업이익 컨센서스 183억원을 상회했다. 적극적인 대중국 마케팅을 통해 중국 VIP 방문객이 9.4% YoY 증가했고, 드롭액이 10.1% YoY 증가했다. 전체 드롭액은 9.7% YoY 감소했는데 일본 VIP 드롭액이 Pent-up Demand로부터 정상화되면서 14.6% YoY 감소했기 때문이다. 향후 중국 VIP 드롭액이 증가하면서 일본 VIP 드롭액 감소를 상쇄할 것으로 예상한다. 홀드율은 12.7%로 빠르게 개선되고 있다. 4월 홀드율 역시 12.6%로 양호한 흐름을 이어가고 있다. 콤프비용은 오히려 0.7% YoY 감소했는데, 효율적인 마케팅비 집행 영향이다."라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "GKL은 1Q25부터 중국 지역별로 담당 마케터를 지정하여 적극적인 대중국 마케팅을 펼치고 있다. 일본 VIP의 카지노 수요가 정상화되면서 드롭액이 감소하는 것을 방어할 것이라 기대한다. 한편 마케팅 경쟁 심화를 주도하던 인스파이어는 경영권이 기존 모히건 사에서 사모펀드 운용사 베인캐피탈로 이전되면서 전열을 가다듬고 있는 모습이다. 이에 효율적인 마케팅비 집행이 가능해지면서 매출액 증가와 함께 영업이익 개선세가 본격적으로 나타날 것으로 기대한다. 특히 하반기에 현재 논의되고 있는 중국인 단체 관광객에 대한 무비자 입국이 허용된다면, 중국인 트래픽 회복에 따른 실적 개선이 보다 가파르게 나타날 수 있다. 한편 5월 12일에는 서울시청과 베이징시 문화여유국 대표단의 한·중 관광자원 교류를 위한 간담회가 열려 한한령 해제에 대한 기대감은 더욱 고조되고 있다."라고 밝혔다.
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년5월 17,000원까지 높아졌다가 2024년10월 14,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 15,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 15,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 15,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 13,000원을 제시한 바 있다.
[KB증권 투자의견 추이]
- 2025.05.14 목표가 15,000 투자의견 BUY
- 2025.01.21 목표가 14,000 투자의견 BUY
- 2024.10.24 목표가 14,000 투자의견 BUY
- 2024.07.15 목표가 17,000 투자의견 BUY
- 2024.05.21 목표가 17,000 투자의견 BUY
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2025.05.14 목표가 15,000 투자의견 BUY KB증권
- 2025.04.25 목표가 13,000 투자의견 HOLD 다올투자증권
- 2025.04.21 목표가 14,000 투자의견 BUY 대신증권
- 2025.04.07 목표가 14,000 투자의견 BUY 하나증권
