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◆ Report briefing

여전히 충분한 업사이드

부국증권에서 로보티즈(108490)에 대해 "유의미한 흑자 구간 진입. LG전자 휴머노이드 시장 본격 진입. 밸류에이션 확장 국면 진입에 따른 고멀티플 용인 구간: 주요 Peer 업체들의 PSR(’24년 매출액 기준)은 레인보우로보틱스 260배, 유일로보틱스 23배, 로보티즈 24배 수준으로 밸류에이션 부담은 상존. 다만, 美 피규어AI의 자금조달 과정에서 기업가치 상승을 고려하면, 글로벌 휴머노이드 시장은 본격적인 밸류에이션 확장 국면에 진입했다는 점에 주목. 동사의 세미 휴머노이드 및 양산 시제품 생산 등을 고려하면, 중장기 고멀티플 부여를 통한 주가 업사이드 여력은 충분하다는 판단."라고 분석했다.

또한 부국증권에서 "1Q25 매출액 102억원(+23% yoy), 영업이익 8억원(흑자전환 yoy)으로 매출액 증가에 따른 영업이익 흑자전환을 달성. 핵심 사업부인 액츄에이터 사업부의 영업이익률은 26% 수준으로 향후에도 비용절감을 통해 20% 수준의 수익성을 유지할 전망. 지난해 R&D 비용이 피크 아웃하며, 양산개발이 완료됨에 따라 비용지출은 감소할 것으로 예상. 신제품(다이나믹셀Y)의 북미시장 진출로 해외시장 매출 확대. 동사는 국내에서는 유일하게 해외 수출 비중이 80% 이상을 차지하는 업체로 수출 단가 상승을 통해 수익성을 동반한 매출 성장 이어질 전망."라고 밝혔다.