씽크풀

키움증권에서 22일 한세실업(105630)에 대해 "1Q25 Preview"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 16,000원을 내놓았다.

키움증권 조소정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 키움증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다.

◆ Report briefing

키움증권에서 한세실업(105630)에 대해 "1분기 매출액은 4,500억원 (+9% YoY, 달러 Flat), 영업이익은 252억원 (-34% YoY, OPM 5.6%)으로 기대치를 하회할 전망이다. 에어로포스테일, 칼아트 등 브랜드향 고단가 오더가 늘면서 평균 단가는 상승했으나, 전체 수주량은 감소하면서 달러 매출은 전년과 유사할 전망이다. 한편 수익성은 수주량 감소로 인한 고정비 부담 증가로 축소될 가능성이 높다."라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "최근 관세 이슈로 인해 동사에 대한 우려가 커지고 있다. 동사는 전체 생산 물량의 약 60%를베트남에서, 나머지를 중남미 등 타 지역에서 조달하고 있으며, 주요 고객사 대부분이 미국에 집중되어 있다. 특히 베트남 생산 물량의 약 85%가 미국으로 수출되고 있어, 미국발 관세 전쟁이 본격화될 경우 동사에 미치는 영향은 불가피할 것으로 보인다. 현재 우려되는 부분은 크게 두 가지다. 첫째, 관세 인상으로 인한 소비자 물가 부담 상승이 수요 위축으로 이어질 가능성. 둘째, 고객사가 관세 부담을 동사와 분담하게 될 경우, 동사의 마진이 축소될 수 있다는 점이다. 아직까지 관세 도입 여부나 시행 시기 등은 확정된 바 없으나, 이러한 이슈는 동사에 불확실성 요인으로 작용할 수밖에 없다. 이에 따라 단기적으로는 관세 관련 뉴스플로우에 따라 주가의 변동성이 확대될 가능성이 높으며, 트레이딩 관점에서 접근할 것을 권한다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년7월 32,000원까지 높아졌다가 2025년1월 18,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 16,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 키움증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 16,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 17,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 15,000원을 제시한 바 있다.

[키움증권 투자의견 추이]

- 2025.04.22 목표가 16,000 투자의견 BUY

- 2025.01.21 목표가 18,000 투자의견 BUY

- 2024.10.15 목표가 24,000 투자의견 BUY

- 2024.08.21 목표가 26,000 투자의견 BUY

- 2024.07.19 목표가 32,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.04.22 목표가 16,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2025.04.02 목표가 17,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2025.03.31 목표가 17,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2025.03.19 목표가 15,000 투자의견 매수 SK증권