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KB증권에서 7일 풍산(103140)에 대해 "4Q24 Preview: 수주 재반등 기대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 77,000원을 내놓았다.

KB증권 최용현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 하향조정되는 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 풍산(103140)에 대해 "투자의견 Buy를 유지하나 목표주가를 77,000원으로 19% 하향 조정. ① 구리 가격 하락, ② 감소한 계약 부채(3Q24 4,724억원, -11% QoQ)를 반영하여 25년 영업이익 추정치를 10.4% 하향 조정한데 기인. 25년 영업이익은 컨센서스 대비 13% 낮은 수준. 향후 주가 모멘텀은 방산 수주 재반등, 주주 환원 정책 강화. 풍산은 2025년 방산 Capa 증설이 다시 수주를 반등시킬 수 있다고 판단. 재무적 측면에서 과거 대비 재무건전성이 개선된 만큼 향후 Value-up 공시를 통한 주주환원 정책 강화 가능성이 열려있음"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "4Q24 매출액은 1.3조원(+18.4% YoY), 영업이익 847억원(OPM 6.4%)을 기록하며 컨센서스를 15% 하회할 것으로 추정. 신동 부문은 구리 평균 가격이 전분기와 유사한 모습을 보이며 메탈 게인/로스 영향은 미미하나 판매량이 부진(예상 판매량 44,000톤)하면서 영업 손실 110억원으로 추정. 방산 부문은 일부 소구경 탄약 공급 납기가 지연되었으나 강달러 환율 수혜가 이어지면서 영업이익 957억원을 기록할 것으로 추정"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 77,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 90,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 75,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2025.01.07 목표가 77,000 투자의견 BUY

- 2024.11.01 목표가 95,000 투자의견 BUY

- 2024.10.24 목표가 95,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.01.07 목표가 77,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.11.25 목표가 83,000 투자의견 BUY 하이투자증권

- 2024.11.21 목표가 88,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2024.11.20 목표가 84,000 투자의견 매수 SK증권