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SK증권에서 5일 SK이노베이션(096770)에 대해 "배터리 흑자전환 기록"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 140,000원을 내놓았다.

SK증권 김도현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

SK증권에서 SK이노베이션(096770)에 대해 "3Q24 매출액 17.7조원(-18.1% YoY, -6.1% QoQ), 영업적자 4,233억원(적전 YoY, 적전 QoQ)을 기록하며 컨센서스를 하회하는 실적을 기록. 유가 하락에 따른 재고 관련손실 -4,500억원이 반영됐으며, 정제마진 하락에 따라 적자 전환. SK온의 경우 영업이익 240억원으로 흑자전환을 기록했는데, 중국 공장 가동 연기에 따른 비용 축소 및 고객사 정산금 반영 영향. 정산금 반영에도 불구하고 3Q24 매출액은 -7.9% QoQ 를 기록했으며, 3Q24 ASP +10% QoQ를 고려할 때, 출하량은 -32% QoQ 감소 했을 것으로 추정"라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "SK온의 경우 고객사 부진에 단기 실적 개선은 제한적일 것으로 예상. VW, Ford의 EV 생산 중단에 따른 영향이며, 4Q24 적자확대는 불가피한 상황. 향후 실적 개선의 핵심은 결국 SK온이 될 것으로 예상. 한편, 정유 업황은 4Q24 정제마진 개선 이후 25년 다운스트림 공급 확대가 제한적인 국면에서 단계적 수요 개선이 예상돼 점진적인 회복이 전망. 또한, E&S 합병 역시 LNG 밸류체인 시너지 확보 및 재무안정성 측면에서 긍정적 요인으로 작용할 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년10월 220,000원까지 높아졌다가 2024년8월 140,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 140,000원으로 제시되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 140,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 172,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2024.11.05 목표가 140,000 투자의견 매수

- 2024.08.02 목표가 140,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.04.30 목표가 160,000 투자의견 BUY

- 2024.02.07 목표가 160,000 투자의견 BUY

- 2023.10.13 목표가 220,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.05 목표가 140,000 투자의견 매수 SK증권

- 2024.11.05 목표가 160,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2024.11.05 목표가 130,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.10.28 목표가 172,000 투자의견 BUY 상상인증권