씽크풀

메리츠증권에서 7일 SK이노베이션(096770)에 대해 "4Q23 Review: 첩첩산중"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다.

메리츠증권 노우호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 SK이노베이션(096770)에 대해 "4Q23P 영업이익 726억원으로 시장 예상치 하회→ SK On 및 정유부문 부진. 24년 연결 영업이익 1.8조원 추정: SK On 영업적자 -17억원(AMPC 7,919억원 포함). 현재 SK이노베이션의 주가는 여전히 저평가로 판단하지 않아, 자사주 소각 등 단기 부양이 아닌 근본적인 이익 체력 정상화 및 뚜렷한 재무건전성 개선이 우선. 적정주가는 15만원으로 하향→ SK On 펀더멘털 개선 여력 적고, 재무 건전성 악화."라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "동사는 4Q23 매출액 19.5조원/영업이익 726억원을 기록, 23년 연간 매출액 77.2조원/영업이익 1.5조원으로 마감. 당분기 SK On 매출액은 2.7조원/영업적자 -186억원(AMPC 2,401억원). 완성차 기업들의 재고조정에 실질 출하량 저조, 주요 메탈가 약세 장기화에 판매단가 하락 및 재고손실 등이 반영. 참고로 SK On의 연간 AMPC 확정 금액은 총 6,170억원이며, 이는 배터리 출하규모 16.5Gwh로 추정. 정유부문은 분기 유가/정제마진이 약세 전환되며 수익 적자 전환."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년4월 290,000원까지 높아졌다가 2024년2월 150,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 150,000원으로 제시되고 있다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 150,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 290,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 116,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2024.02.07 목표가 150,000 투자의견 BUY

- 2024.01.24 목표가 170,000 투자의견 BUY

- 2023.09.26 목표가 210,000 투자의견 BUY

- 2023.07.31 목표가 250,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.07 목표가 150,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2024.02.07 목표가 145,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.02.07 목표가 140,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.02.07 목표가 200,000 투자의견 BUY 유진투자증권