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DS투자증권에서 9일 테스(095610)에 대해 "장비업종 내 Top-pick"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 31,000원을 내놓았다.
DS투자증권 이수림 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DS투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
◆ Report briefing
DS투자증권에서 테스(095610)에 대해 "2025년 영업이익은 535억원(+39% YoY, OPM 17.6%)으로 추정하며 이를 반영한 2025F P/E는 현재 9배 수준이다. 동사는 선단 DRAM에 대한 노출도, Tech Migration에 따른 수혜, 2025~2026년 실적 성장 모멘텀을 모두 보유하고 있다. 지금까지 동사에 대해 최대 고객사 NAND향 납품 비중이 매우 높다는 인식이 강했으나 최근 고객사 다변화, DRAM향 비중 증가에 따른 인식 전환과 리레이팅이 필요하다는 판단이다. 또한 하이브리드 본딩 공정에서 동사의 플라 즈마, 증착 기술이 부각받을 것으로 보여 후공정 영역으로의 확장성도 기대된다."라고 분석했다.
또한 DS투자증권에서 "2Q25 실적은 매출액 690억원(-18% QoQ, +14% YoY), 영업이익 107억 원(-34% QoQ, +7% YoY, OPM 16%)으로 전망한다. 1분기 매출액 845억원 (+100% YoY, -2% QoQ)과 영업이익 163억원(+582% YoY, -26% QoQ, OPM 19%)으로 컨센서스 상회하는 실적을 발표했다. 2H24부터 국내 고객사 전환투자와 해외 고객사 장비 발주 흐름이 지속되고 있다. 1H25는 DRAM 1b 공정 전환과 NAND 300 단 전환투자가 2H25는 1c 전환 및 신규 투자가 이어지며 동사 실적을 뒷받침 할 것이다. 신규 투자 물량은 2H25보다 1H26에 본격화될 것으로 예상되는데 이는 내년 실적에 대한 가시성까지 높여주는 요인이다."라고 밝혔다.
◆ Report statistics
오늘 DS투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 31,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 32,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 29,000원을 제시한 바 있다.
[DS투자증권 투자의견 추이]
- 2025.06.09 목표가 31,000 투자의견 BUY
- 2025.03.31 목표가 28,000 투자의견 BUY(신규)
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2025.06.09 목표가 31,000 투자의견 BUY DS투자증권
- 2025.05.15 목표가 29,000 투자의견 BUY 한화투자증권
- 2025.05.14 목표가 32,000 투자의견 BUY(신규) 흥국증권
- 2025.05.13 목표가 29,000 투자의견 매수(신규) SK증권
